全球金融环境收紧 原油期货下跌“首当其冲”

7月6日，原油期货主力合约开盘报714.4元，今日盘中最高触及714.7元，最低下探658.1元，截止目前，原油主力跌幅超8%。

外盘市场上看，NYMEX原油今日开盘报100.36美元，最高价报102.14美元，最低价报99.78美元，现报100.09美元。

行情概述：

宏观消息速递：

日本官房副长官木原诚二：知道俄罗斯梅德韦杰夫对油价的评论，但不会对单一官员的发言置评，俄罗斯石油的实际价格上限将由G7成员根据需要进行讨论。

央视新闻，当地时间7月5日晚，在挪威政府的介入下，挪威国家石油公司（Equinor）于当天凌晨开始的罢工结束。据报道，挪威政府通过强制工资委员会对罢工进行了干预，挪威强制性工资委员会是政府可以实施的一项强制性措施，以制止持续的劳资纠纷。

埃及财政部长马伊特表示，该国财政部在国家财政事务管理上“面临压力”，小麦和石油进口价格上涨正在对埃及国家预算造成负担。据马伊特介绍，作为世界上最大的小麦进口国之一，埃及每年进口约1200万吨小麦，而目前该国小麦进口成本已从每吨130美元升至504美元；此外，埃及每年进口约1.2亿桶石油，石油进口成本也从每桶65美元涨至125美元，巨大的进口价差“为埃及国家财政带来了压力”。

高盛称，石油抛售已经“过度”，但石油市场的供应缺口仍未解决。尽管经济衰退的可能性确实在上升，但认为油价将因这种担忧而下跌还为时过早。从根本上说，还没有发现造成周一油价暴跌的催化剂。但值得注意的是，此次抛售发生在7月4日之后交易流动性处于季节性低点的时期。世界银行表示，2022年第二季度至第三季度，全球石油需求预计将增加230万桶/日，超过季节性增幅。

美国能源信息署（EIA）：美国4月原油和石油产品供应量下降至近2000万桶/日，为1月以来最低；4月美国车用汽油供应量降至880万桶/日，为2月以来最低。

机构观点：

申银万国期货点评原油下跌，尽管供应紧缺，但是对经济衰退和能源需求下降的担忧增强，欧美原油期货暴跌。随着美联储采取措施大幅加息或收紧货币政策以应对通胀，对美国经济衰退的担忧也在加剧。美元增强导致美元区以外的投资者购买以美元计价的商品期货成本增加，往往会打压这些商品的价格。

混沌天成期货点评油价，拜登本月中旬将向海湾国家施压增产，市场对剩余产能担忧。G7目前对俄罗斯原油设定价格上限仍处于可行性讨论阶段，美国或放缓了战略储备释放，上周释放约590万桶。EIA成品油表需开始走弱，市场对衰退担忧明显加剧，国内疫情有所反弹对复苏进程形成阻滞，欧洲深陷能源危机，欧元大跌引发欧洲乃至全球经济衰退担忧。原油供应端目前仍无有效增量，而地缘政治使供应受损的可能性一直存在，但衰退预期造成的需求担忧已经压倒了对供应端的担忧，市场对于供需的大逻辑已经转向，未来供应端的利好或都只是反弹，而供应端的松动将加速油价回落。

方正中期期货点评原油大跌，原油大跌主要源于宏观逻辑在发生变化，全球通胀水平高企以及各国加息带来金融环境收紧，全球经济衰退预期不断增强，市场避险情绪持续升温，原油作为大宗商品龙头，具有极强的宏观及金融属性，在宏观衰退预期下，下跌“首当其冲“。此外，近期国内疫情再度反复，昨日多城市防控措施升级，给市场情绪以及尚未恢复的需求带来重重一击。整体来看，宏观逻辑逐渐变化，油价技术上进一步确认趋势见顶，但短时间内原油供应仍然相对偏紧对盘面仍有支撑，因此预计油价下跌整体并不会十分流畅，而在成本整体转弱驱动下，石油化工板块品种下半年运行重心预计也将逐步下降。