供应端产出持续释放 沪锡盘面上方压力明显

8月15日，沪锡期货主力合约开盘报201800元，今日盘中最高触及202300元，最低下探196470元；截止早盘收盘，沪锡主力跌幅破3%，报196880元。

外盘市场上看，截至目前，LME锡今日开盘报25040美元，最高价报25170美元，最低价报24620美元，现报24650美元。

行情概述：

机构观点：

申银万国期货认为，海外市场，东南亚马来西亚等地锡产量恢复。目前缅甸锡矿库存已处低位，缅甸进口矿存在一定偏紧预期。国内冶炼厂一个月检修逐步结束，云南江西两省冶炼厂开工率继续反弹，锡产出持续释放。8月下游焊料企业开工率维持低位，需求未见明显改善，企业采购原料意愿不足，锡锭库存去化不明显。整体上，锡供应宽松，消费相对疲弱，沪锡低位区间运行为主。 

国泰君安期货表示，锡自身基本面仍处于偏弱状态，供应侧来看，于6月初集体检修的云南冶炼厂近期已经于8月初开始复产，云南江西两省开工率达到45%，这为本就较为充足的供应端带来了继续增加的预期。需求层面，汽车等领域有所好转，但是整体消费难以回到去年同期水平。从库存来看，社会库存继续小幅去库839吨，但是未来供应增加可能仍是未来悬在锡价上方最为明显的压力，也将直接限制锡价的反弹高度。整体来说仍然维持中性偏空的观点，但在前一轮锡价大跌隐性库存大量出清后，锡价或对需求变化的敏感度有所提升，后续需关注半导体消费是否将再度热潮重返、为锡价带来长线支撑。

方正中期期货指出，近日美国通胀回落，市场预期加息有所降温。欧洲方面则深陷能源危机困境。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，虽然7月复产有所推迟，但时至8月，复产产能也在逐步增加。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口或将开启。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业7月开工维持低位运行。库存方面，交易所库存有所增加，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。