热卷价格现实仍偏弱 利润回升产量预期不明
【行情复盘】
期货市场:热卷期货冲高回落,2301合约日内涨0.48%。夜盘窄幅波动。
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现货市场:日内天津热卷主流报价3790元/吨,低合金加价150元/吨。盘面震荡趋强运行,带动现货市场价格上扬,但成交较为清淡。
【重要资讯】
1、据产业在线监测数据显示,2022年10月家用空调生产928.35万台,同比下降8.53%;销售847.64万台,同比下降6.72%,内销和出口均为下滑,淡季特征明显。库存基本持平。
2、银保监会:对暂时遇困房企存量开发贷款给予展期等安排。
3、据中国内燃机工业协会统计分析,2022年10月,柴油内燃机销售32.56万台,环比下降9.55%,同比下降14.59%。2022年1-10月,柴油内燃机累计销售364.23万台,同比下降29.69%。
4、CME:预计11月挖掘机销量2.55万台,同比增长25%。
【交易策略】
11月热卷供需存在不确定性,有限产扰动。美国通胀超预期,鹰派加息打压预期,大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策,预期转好但需求和价格现实仍偏弱。8月粗钢产量环比增加3%,9月复产增加超过15%,10月仍有复产,但利润偏低,后市产量增量短期相对有限。
板材厂周产量继续回落,主要是华北、西北地区减产,社会库存小幅回落,主要是赶工消费回升,华东和南方降库,企业库存回落,主要是华北、中南主动去库,高频表观需求环比止跌回升。
技术上,热卷主力01合约创年内新低后,重回3550-4050区间,短期受偏宏观市场情绪影响较大,走势较强,下方关注3680-3700支撑。
操作上,目前热卷亏损减产,随着现货价格回升,减产逻辑走弱,上方成材利润回正位置有较强阻力,可关注短多或在利润回正后尝试反套。房地产政策持续发力,卷螺差等待机会,热卷周产量持续回落,利润回升产量预期不明,热卷套利观望。
(来源:方正中期期货)