11月28日期市早评:生猪价格未见大涨基础 螺纹钢价格或有支撑

螺纹

逻辑:上周五,螺纹钢2301合约价格震荡上扬,收盘报价3736元/吨,涨幅0.67%,成交量较上一交易日有所缩小。基本面上看,当前部分城市疫情形势依然严峻,工地施工以及货物运输受到影响,从而一定程度上降低了螺纹钢需求,现货市场观望情绪较浓,多以出货为主,不过央行及时全面降准释放资金支持实体经济发展,提振市场信心,同时针对楼市的利好政策也频繁出台,短期情绪高涨或对价格形成有力支撑。技术分析上看,螺纹钢2301合约周K线有强势“底分型”支撑,但日K线面临中枢震荡区域压力。综合来看,螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

趋势观点:建议以回调轻仓短多为主。

白糖

逻辑:上周五,白糖2301合约宽幅震荡,收盘报价5628元/吨,跌幅0.00%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2301合约多单持仓194040手,空单持仓201069手,多空比0.97。10月国内食糖进口量同比下降35.80%,叠加陈糖去库速度加快,支撑糖价,但国内榨糖厂陆续开工,南方糖即将上市,总体供应压力较大,且广西等地近期将降雨,干旱有所缓解;需求方面,市场购销情况暂无显著变化,后续关注春节消费情况。综合来看,预计市场短期或横盘整理为主。

趋势观点:建议以观望为主。

生猪

逻辑:上周五,生猪2301合约高开低走,收盘报价20305元/吨,涨幅0.32%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2301合约多单持仓21618手,空单持仓25419手,多空比0.85。政策端多举措保供稳价,必要时进一步加强投放,且国家统计局表示目前猪价不存在大幅上涨的基础,叠加养殖端出栏积极性增加,市场供应较充足,但部分养殖场惜售情绪再起;终端消费方面,腌腊季和灌肠开启情况不及预期,并且目前新冠疫情反复对需求存一定压制。多空交织下,预计短期市场或震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以观望为主。

苹果

逻辑:上周五,苹果期货主力合约AP2301收盘报价8171元/吨,较前一交易日结算价上涨40元/吨,涨幅0.49%。现货方面,果农货成交零星,山西货源价格小幅下跌。山东库内货源交易零星,客商包装自己货源补充市场。陕西电商及外贸订单量不多,走货继续维持缓慢态势。山西运城临绮产区库存货源价格小幅下滑0.2元/斤,产地果农出货心态略显焦急,带动价格下滑。甘肃静宁产区受疫情防控影响,包装暂停。近期疫情防控强度增加,流通环节受阻,且终端市场成交低迷,苹果走货缓慢,部分果农挺价情绪开始松动,预计短期内苹果价格稳中偏弱运行。

趋势观点:建议以轻仓短空为主。

豆粕

逻辑:上周五,豆粕期货主力合约M2301夜盘收盘报价4256元/吨,较前一交易日结算价下跌21元/吨,跌幅0.49%。据钢联数据显示,当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5299元/吨,较前一交易日上涨2元/吨。供给端,据Mysteel农产品团队对进口大豆数量初步统计,12月进口大豆到港量预计为1050万吨,1月进口大豆到港量预计为740万吨,供给宽松局面显现。需求端,养殖企业备货尚未大规模进行,下游用户谨慎观望为主,北方终端及贸易商保持随用随买节奏,南方饲企及经销商等待DDGS高价回落调整。国内供给强而需求弱,投资者可以轻仓短空操作为主。

趋势观点:建议以轻仓短空为主。

甲醇

逻辑:上周五,甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2637元/吨,较上一交易日结算价上涨47元/吨,涨幅2.89%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2805元/吨,较上一交易日上涨20元/吨。供应方面,甲醇开工率小幅下跌,整体保持在70%左右,开工率持续下跌的主要原因是生产企业厂内库存急速增加,且甲醇期现价格下跌导致煤制甲醇生产亏损增大。库存方面,港口库存和社会库存小幅增加,但都远低于往年同期水平。虽然甲醇基本面中性偏多,但近期原油价格较弱,带动整体化工疲软,甲醇同样弱势运行。中国以煤制甲醇为主,虽然厂内库存存在去库压力,但相对于往年的厂内库存、社会库存和港口库存之和并没有增加,所以甲醇需求并不是很悲观。中长期来看,甲醇或可逢低做多为主。

趋势观点:建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑:上周五,玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1429元/吨,较上一交易日结算价上涨44元/吨,涨幅3.18%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1488元/吨,持平上一交易日。由于国内疫情较为严重,多地实行静态管理,市场对中国原油需求较为担忧,整体化工和原油较为疲软,但玻璃企业长时间亏损,且保交楼政策利好房市,玻璃处于价值区,向下空间或有限,做多盈亏比较好。考虑玻璃库存较大,对近月施压较大,投资者或可考虑FG2305合约,轻仓做多,中长期持有。

趋势观点:建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑:上周五,鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4440元/吨,较上一交易日结算价上涨25元/吨,涨幅0.57%;持仓量约13.28万手,日增仓-2951手。现货方面,鸡蛋现货价格稳中小幅上涨,饲料价格止跌企稳,鸡蛋成本端支撑强劲,加之当前鸡蛋库存处于低位且仍有走弱迹象:据钢联数据显示,截至11月25日,鸡蛋生产环节库存可用天数为0.61天,流通环节的可用库存天数为0.82天。持仓方面,11月25日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2301合约多单持仓约6.58万手,空单持仓约6.89万手,多空比约为0.96,净多持仓约为-0.31万手。整体来看,成本端支撑,叠加库存低位且需求偏好,预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡偏强运行。

趋势观点:建议轻仓逢低做多。

棉花

逻辑:上周五,棉花期货主力合约CF2301收盘报价13465元/吨,较上一交易日结算价上涨50元/吨,涨幅0.37%;持仓量约39.10万手,日增仓-5791手。上周五国内棉花现货价格稳中小幅上涨,棉花公检进度较慢,对棉价有一定提振作用,但棉花供应充足,棉企出货积极,加之下游需求疲软,多以刚需采购为主。据钢联数据显示,截至11月25日当周,织布厂周度开机率为35.4%,环比前一周(42.5%)大幅下滑,且纺纱厂折库天数为31.9天,环比前一周(31.4天)小幅增加。持仓方面,11月25日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2301合约多单持仓约23.50万手,空单持仓约26.04万手,多空比0.90,净多持仓约为-2.54万手。整体来看,下游需求疲软,织布厂开机率连续五周下滑,且纺纱厂折库天数连续五周小幅上涨,棉花缺乏大幅上涨动力,预计短期内棉花低位震荡偏空运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棕榈油

逻辑:上周五,棕榈油期货主力合约P2301偏强整理,收盘报价8302元/吨,较前一交易日结算价上涨126元/吨,涨幅1.54%。现货方面,据钢联数据显示,上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨0元/吨。主产国方面,当前马来西亚库存处于高位,但若出口持续保持强劲,叠加棕榈油进入季节性减产季,马来西亚库存拐点或有望在11月出现。国内棕榈油库存持续走高,且疫情反复扰动需求预期,但主产国出口数据对价格有支撑,预计棕榈油期价仍将宽幅震荡为主。

趋势观点:建议以观望为主。

沥青

逻辑:上周五,沥青期货主力合约BU2301偏强整理,收盘报价3559元/吨,较前一交易日结算价上涨66元/吨,涨幅1.89%。据钢联数据显示,截至11月22日,国内沥青社会库存56.1万吨,环比下降4.1%;厂库库存91.9万吨,环比增加5.9%。周内部分地区刚需有支撑,加之当前国内沥青价格不稳且业者对后市看跌着居多,因此主动以消耗社会库资源为主,暂无囤货需求,使得厂库库存增加。传统消费旺季已过,随着气温逐渐降低,后续需求有走弱可能。此外,国际原油价格重心下移,沥青成本端支撑减弱,预计沥青期价仍将以偏弱运行为主。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高做空。

(来源:华创期货

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