玻璃近月有仓单压力 产业面临新一轮产能出清

基本面

供需：本周玻璃有效产能199350吨，上周199350吨，环比持平；日熔量161120吨，上周161120吨，环比-1200；产能利用率80.22%，上周80.82%，环比0.60%。

库存：本周玻璃八省库存4647万重箱，上周4749万重箱，环比-2.15%；十三省库存6064万重箱，上周6181万重箱，环比-1.89%。其中湖北库存395万重箱，上周432万重箱，环比-8.56%；河北库存992万重箱，上周948万重箱，环比+4.64%。

价格：本周沙河地区市场均价每吨1571.2元，上周1580.6元，环比-0.59%。其中安全1636元，上周1636元，环比持平。国内均价1599元，上周1611，环比-0.74%。以沙河、湖北最低交割品价格计算，主力合约基差121元。

利润：若以煤制气为燃料，单吨玻璃利润-180元；以天然气为燃料，单吨玻璃利润-233元；以石油焦为燃料，单吨玻璃利润-65元。 

观点

强政策预期下盘面修复基差，但现实仍然较弱。若无投机需求，极高库存无法在年前化解，近月有仓单压力。随着新开工向后周期传导，虽有政策托底，但明年需求难言乐观。产业面临新一轮产能出清，成本端亦有下行空间。

（来源：上海东亚期货）