步入季节性消费淡季 红枣价格延续偏弱运行

本周(3月6日-3月10日)，红枣期货主力周K线连续两周收阴。截至周五(3月10日)收盘，红枣主力合约收9820元/吨，跌幅3.01%。据数据显示，本周初，红枣主力合约开盘报10180元/吨，周内涨跌幅达-4.10%，持仓量环比上周减持497手。

现货市场，红枣交易氛围一般，整体走货速度一般。当前成品一级灰枣价格在8.50元/公斤，二级价格在7.50元/公斤；沧州市场行情变化不大，卖货心态积极，购销氛围不是很活跃，主流行情暂稳，当前一级灰枣价格在8.5元/公斤左右，二级灰枣价格在7.5元/公斤左右。新郑市场红枣供应货源充足，各储存商卖货心态积极，多以周边客商补货为主，当前一级灰枣价格在8.5-9.5元/公斤，二级灰枣价格在7.5元/公斤左右。

仓单方面，本周五(3月10日)郑商所红枣期货仓单录得6765手，环比上周五(3月3日)增持692手。

机构观点：

方正中期期货研究院院长王骏表示，红枣盘面大跌有两方面因素：一是红枣季节性消费旺季步入尾声，3月份红枣将步入淡季；二是期货价格升水现货，套保交割利润丰厚，仓单和仓单预报数量增加，对盘面价格产生一定实盘压力。

目前红枣需求旺季已经接近尾声，3月份红枣将步入季节性消费淡季，在销售利润尚可、供给宽松而走货趋缓的背景下，产业端将有一定让利促销意愿，红枣现货价格或延续偏弱运行。今年中小贸易商采购占比偏高，4—5月份红枣入库阶段沧州市场或存在库源紧张现象，入库前的季节性抛售或对2305合约构成较大压力。

华泰期货研报观点：新疆产区灰枣未售余货较少，原料基本已锁定，大货集中在中上游企业，客商出疆返乡，价格小幅下调，枣农关注度降低，开始新季种植管理。运费继续下调，年前锁定货源陆续发回内地，销区利润仍走弱，运费或仍有下降空间。12-2 月是传统旺季结束，即将进入消费淡季，4 月份天气转暖，余货面临入库，叠加部分商户存在还款压力，持货商加速出货，现货或将弱势运行。期货盘面易受到资金关注，走势波动加剧，但期价高升水的结构令盘面整体承压。