需求预期存在向下修正压力 PTA期货盘面继续承压

本周(3月13日-3月17日),PTA期货主力周K线连续两周收阴。截至周五(3月17日)收盘,PTA主力合约收于5710元/吨,涨幅3.14%。据数据显示,本周初,PTA主力合约开盘报5748元/吨,周内涨跌幅达-0.42%,持仓量环比上周减持240310手。

3月13日-3月17日PTA期货行情数据
合约 周开盘 周收盘 持仓量 持仓变化 成交量(手)
2304 5816.00 5860.00 43322 -40,517 97156
2305 5748.00 5710.00 1333533 -240310 14308840
2306 5708.00 5566.00 712941 62632 1088182

仓单方面,本周五(3月17日)郑商所PTA期货仓单录得27297手,环比上周五(3月10日)减持24820手。

日期 仓单数量 增减变化
3月17日 27297 -26591
3月16日 53888 -402
3月15日 54290 -4313
3月14日 58603 -3084
3月13日 61687 +9570
3月10日 52117 -610

产业链消息回顾:

据相关数据显示,截至2023年3月16日当周,中国液化气港口样本库存量为171.33万吨,较上期增加0.66万吨或0.39%。

沙特能源部长萨勒曼和俄罗斯副总理在沙特首都会面,讨论欧佩克及其减产同盟国维持市场平衡的努力。报道称,两国仍致力于欧佩克及其减产同盟国在去年10月份做出的决定,即在2023年底前维持削减原油日产量200万桶。

沙特和俄罗斯的会议安抚了市场,周五油价有所维稳,但在银行业危机引发全球金融市场抛售之后,原油价格仍将连续第二周录得下跌。

机构观点:

金信期货成本方面,市场对于衰退的担忧甚嚣尘上,衰退交易或已正式开启,现实需求转弱的时点或加速到来。产业方面,聚酯工厂和织机开工回升至高位,但价格向终端传导不利,聚酯利润持续回落。国内经济指向温和复苏,外需疲弱,后续聚酯或有减产可能,随着检修到期、新装置投产,TA供需形势存在反转可能。此外,PTA及其上游石脑油、PX 的利润总和居于震荡区间上沿,处于偏高位置,存在较大回落压力。

综合来看,PTA上方面临多项利空压制,中线空单继续持有。观点:成本端原油中期面临海外现实需求转弱压力,国内乐观需求预期存在向下修正压力。

华联期货基本面来看短期仍有一定检修及降负荷装置,开工率延续走低,处在近年来同期最低位,逸盛大化开始提升负荷,整体开工率回升。需求端聚酯开工增加,终端织造表现尚可。库存方面工厂及社会库存均延续去库。估值端周内加工费环比大幅上行,得到一定修复。总体看后期或处于供需稍偏宽松格局,产能扩张周期仍施压估值。受海外宏观扰动及原油大跌影响,盘面继续承压,技术面或有形成双顶可能,激进型持空或场外中线逢高试空为主。

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