国内弱消费影响持续 纸浆或未走出下行趋势

3月20日，纸浆期货主力合约开盘报5850元/吨，今日盘中最高触及5888元/吨，最低下探5772元/吨；截止目前，纸浆主力跌幅超2%。

【行情复盘】

3月17日，上海纸浆价格下跌。主力合约2305，以5878元/吨收盘，下跌102元,跌幅为1.71%。

全部合约成交341968手,持仓量增加2007手至305485手。主力合约成交253100手,持仓量增加359手至176579手。

【机构观点】

长江期货：纸浆长线继续看空

针叶浆供需逐步转宽松，国内消费端改善的预期仍在，但阔叶浆新项目投产后，美金报价下调预期增强，利空针叶浆市场，同时成品纸价格上涨前，纸厂低利润将继续压制浆价。整体看，供应和国内弱消费影响持续，下游弱势及部分品牌价格调整冲击下盘面短期调整，长线继续看空，短期注意调整节奏。

方正中期期货：纸浆可能尚未走出下行趋势

整体看，外部风险影响持续，国内需求相对一般，阔叶浆新产能投放的利空继续压制市场情绪，当前绝对价格已跌破22年低点，但基差未能明显走扩，同时成品纸价格又不断下调，纸浆仍缺乏明确的上涨逻辑，可以关注海外风险事件影响减弱的时点，盘面或有阶段反弹出现，但大方向看由于外盘报价还未出现调整，同时针阔叶浆现货价差依然偏高，纸浆可能尚未从下行趋势中走出。