供需结构渐转弱 预计短期PTA价格或震荡运行

行情复盘：

3月23日，PTA期货主力合约收跌0.37%至5852元/吨，当日最高价报5900元/吨，最低价报5820元/吨，持仓量：-33479手至1441554手，成交量：2476370手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持17832手至918991手，空头合计减持6387手至889427手。据统计PTA期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

宁证期货：内贸纺织市场应季面料需求度尚可，然而外贸订单总体偏弱，聚酯库存累积较快。当前PTA资金推涨的逻辑基本主要靠做多PX加工费，但加工费已经偏高，其他能接棒因素当前尚未到来。PTA高位多单暂选择落袋为稳，新单等待低点或新的接棒因素出现。

宝城期货：供需结构来看，近期PTA装置开工率有所上升，加工利润较前期出现好转，但现货市场流通性依旧偏紧。需求端市场传闻聚酯企业减产，当前聚酯各品种利润表现依旧低迷，聚酯综合利润环比小幅修复，而聚酯库存持续小幅累库，库存绝对量同比依然处于偏高状态。终端织造开机率再度下滑，内销市场表现尚可，但外贸订单表现不佳，若后续订单下达依旧迟缓，织造开机率或将呈现下滑趋势。整体来看，短期油价宽幅震荡，而PX供应存在缩量预期下或将使得成本端的支撑作用相对坚挺。而PTA自身供需结构有所转弱，预计短期价格或将呈现震荡运行态势。