国内风险偏好依旧较为低迷 股指大概率维持震荡整理

12月27日收盘，中证500股指期货主力合约报5282.8点，盘中最高上探至5301.6点，最低触及5232.4点，持仓量达102594手，环比上一交易日减持2891手，成交量达38581手。

机构观点：

广金期货：市场持续缩量，亏钱效应持续，短期指数估值、两市成交额已经降至历史低位，热点在“龙”字辈、MR 等局部方向博弈。临近年末，指数维持震荡整理的概率偏大。防御心态下，权重股保持相对优势。海外约束仍存，美国 PCE 数据如期下调，在暂停加息后，美联储官员仍有部分维持鹰派论调，而美国最新 GDP 及个人消费支出数据表现不及预期，不过近期红海紧张局势蔓延之下，航运市场影响较大，运输成本攀升，或延长物价回落周期。虽然欧美通胀数据如期下调，但官员之间分歧较大，对后续降息时间存在争议。微观流动性好转，股票 ETF 资金流向显示，12 月以来，虽然市场持续调整，股票ETF 仍以资金净流入为主，累计净流入 610 亿元。过往历次 A 股跌破重要点位后，中长期都有不错的表现，特别是宽基指数的估值落在最近几年的低位区域，左侧布局的性价比随着股指下跌在逐渐提升。

东海期货：在船舶、半导体芯片等板块的拖累下，国内股市短期下跌。基本面上，目前国内经济复苏整体放缓，不过，近期下一年度专项债提前批次即将下达，以及股份制银行存款利率跟随下调，政策端逐步落地；但是当前国内风险偏好依旧较为低迷。操作方面，短期观望。