沥青成本端涨势放缓 现货供需面相对偏弱

【行情复盘】

期货市场：夜盘国内沥青期货低开震荡，主力合约收于3683元/吨，跌0.46%。

现货市场：昨日国内主力炼厂价格持稳，山东部分地区价格小幅上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3820元/吨，山东3550元/吨，华南3680元/吨，西北4200元/吨，东北3925元/吨，华北3580元/吨，西南3980元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：近期国内部分炼厂复产带动开工负荷持续走升。截止2024-3-20日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为32.7%，环比增加4%。3月份国内沥青总计划排产量为228.8万吨，环比增加36万吨或18.67%，同比3月份实际产量下降31.4万吨或12.1%。

2、需求方面：近期沥青现货需求表现低迷，北方地区刚需恢复缓慢，南方部分地区仍有降雨天气，抑制项目施工，而沥青改性企业虽有复工，但开工水平仍处低位。

3、库存方面：当前沥青刚需低迷，但炼厂降价促销推动出货，国内沥青炼厂库存有所回落，但社会库存维持增长。截止2024-3-18当周，新样本国内54家主要沥青企业厂库库存为112.9万吨，环比下降1.2万吨，新样本国内104家贸易商库存为264.6万吨，环比增加8.7万吨。

【市场逻辑】

成本端涨势放缓，且沥青现货供需面相对偏弱，对沥青走势形成持续压制。

【交易策略】

沥青盘面连续反弹后承压回落，成本涨势放缓背景下沥青单边预计偏弱运行为主，套利方面前期做空沥青盘面利润的操作建议持有。

（来源：方正中期期货）