国新办发布会官宣金融支持政策 股指大幅反弹

行情导读：9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况。发布会上，潘行长提到年内降准降息空间、房贷利率及首付比例下调、新设资本市场支持性货币工具等利好政策。对支持中长期资金进入A股市场措施，吴清主席也谈及将出台相关意见。A股市场一路高开高走，大金融领涨盘面，上证50领涨近5%突破60日均线，中证1000等涨4%左右，四大期指主力合约涨幅均超4%，IH、IC涨5%以上。

驱动分析：国新办会议官宣政策利好，降准降息降房贷及促进中长期资金入市组合齐发力

9月24日上午，国新办会议上，潘功胜行长代表人民银行，李云泽局长代表金融监管总局，吴清主席代表证监会先后对9月起到四季度即将推出的货币政策、监管政策及稳定资本市场政策进行介绍。

根据潘行长的介绍，从货币政策上，一是降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；二是降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；三是创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。这三项举措将通过降准全面释放近万亿流动性、同时进一步降低资金利率和使用成本，刺激房地产市场去库存，以及直接为股票市场提供央行支持性流动工具等三个角度稳定经济回升向好节奏，从而活化实体经济运行，改善企业盈利环境，向资本市场注入增量资金。

除了多维度、全面发力外，此次发布会上介绍的几项货币政策强度颇大，存款准备金率直接先降0.5%，四季度可能再降0.25-0.5%；7天期逆回购利率作为主要政策利率7月份降低10bp后本次直接再降20bp，带动MLF及LPR随之下行0.3%、0.2-0.25%。另外，针对房地产市场的下行，央行本次也是重点发力，预备引导商业银行降存量房贷利率至新发放水平附近，降幅在0.5%左右，并统一二套房首付比例为15%，提高人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款支持比例到100%。

在随后的采访中，潘行长也几度提到了鼓励政府收购闲置商品房及企业收购闲置房企土地，部分地方政府专项债用于土地储备基础上研究进一步盘活存量用地。对于地产市场而言，2024年以来央行5月出台类似政策后此次再加码，有望进一步降低居民房贷压力和促进住房需求释放，加速供给端的消化，助力实现房地产市场供需平衡房价企稳。

此外，央行首次创设两项支持股票市场稳定发展的货币政策工具，一是证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性；二是股票回购增持专项再贷款，支持回购和增持股票。这两个政策工具将有助于向资本市场精准投放流动性，成为资本市场稳定性的重要支撑。

而在监管方面，李云泽局长主要对银行、保险及地方政府、中小金融机构风险的防控做了总结归纳，重申守住不发生系统性风险的底线，并表明下一步国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施。

吴清主席在本次发布会上主要针对中长期资金入市提出了几项安排。即将出台的《关于推动中长期资金入市的指导意见》从大力发展权益类公募基金、完善“长钱长投”的制度环境、持续改善资本市场生态三方面来支持中长期资金的入市。具体地说，证监会鼓励和督促基金公司创设更多适应市场需求的宽基ETF产品并降低费率来吸引、服务投资者；在制度上配套落实3年以上长周期考核，以符合中长期资金的投资定位和提高监管包容性；最后要在根本上提高上市公司质量和投资价值，塑造中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的良好市场生态。

展望后市：

8-9月A股市场处于资金面极度谨慎环境中，成交持续地量的板块轮动，风格频繁切换，震荡寻底的过程。而美联储降息落地后，有望释放更多外资流动性注入资本市场。结合今日国新办发布会上货币政策层面的流动性宽松、地产供需再平衡的进阶刺激、股票市场增量长线资金入市的指引，A股成交情绪明显改善，信心提振，日内大幅反弹。展望四季度，新一批政策落地后的效果将逐渐显现，稳固经济基本面恢复节奏，支持全年经济增长目标实现，低估值下关注增量资金持续流入情况，看好低利率环境中高股息资产集中的IF、IH品种的稳定性。

风险提示：资金流入不及预期

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