集运指数主力涨超9% EC2502将进入交割计价区间

2月10日，集运指数期货主力合约开盘报1627.0点，截至发稿，集运指数主力盘中最高触及1789.4点，最低下探1626.0点，暂报1752.0点，涨幅超9%。

目前来看，集运指数期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于集运指数后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华联期货点评集运指数：上周五集运欧线除近月外全部合约涨停，宏观情绪转暖推动交投异常活跃。国内集运现货运价指数方面，最新SCFI综合指数为1896.65点，双周环比下跌7.27%，NCFI欧线运价指数为1248.03点，周环比下跌10.43%，欧地航线运价跌幅居前。中美贸易政策方面，美国暂时恢复小额包裹免税政策，但宣布实施“对等关税”，此举更多针对欧美贸易逆差，并影响中美干散货运输成本。地缘方面，加沙停火谈判第二阶段前景难言乐观，红海复航预计再度拖延至年底，预计6、8月受到影响偏弱。春节期间港口货物和集装箱吞吐量低位运行，作为近月合约，EC2502即将进入交割计价区间，关注后三周现货运价跌幅能否进一步收敛；航运联盟重组使得部分船司实行较为激进的降价揽货策略，主力EC2504合约仍以淡季定价和被动上涨为主，而周五强势突破上方均线系统至1600点上方平台，关注1800点附近压力；春节后远月合约悲观情绪有所改善，但EC2510和12合约不确定性较大，EC2506多配的性价比相对较高。

申银万国期货评价：盘后公布的SCFI欧线为1805美元/TEU，基本对应于第七周的订舱价，继续下行，反映船司2月报价中枢的进一步下调，wk08主要船司线上大柜报价均价已降至2700-2800美金。节后接连两个交易日市场在强势反弹，主要是受到提涨预期升温，HPL线上报价已将3月起的欧线大柜报价提涨至4000美金，能否实质性落地有待确定，目前尚未看到供需层面的驱动，另一方面也是巴以实现永久停火可能性下降，下半年复航预期降温，远月更多受此影响，短期更偏强预期交易，关注其他船司的跟涨意愿及实际落地情况。

广州期货分析：2月7日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1805美元/TEU，较上期下跌15.9%。2月7日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为3036美元/TEU，较上期下跌5.3%。2月1日，特朗普政府发布行政令，宣布将对从中国进口的商品加征10%的额外关税；行政令特别提及“800美元小额免税待遇”也不再适用，2月4日正式生效；但当地时间周五特朗普签署了一项最新行政命令，暂时将继续允许来自中国的低成本产品包裹免关税进入美国，直至商务部“建立足够的系统来全面、迅速地处理和收取关税收入”。上周特朗普表示战争结束后，以色列将把加沙地带移交给美国。资金博弈以及海外地缘局势情绪扰动影响期价短线大幅上涨，避险情绪升温，地缘冲突前景变数增加并且特朗普关税政策反复，期价波动或加剧。