沪铜需求维持向好预期 沪铝市场仍有减产预期
行情复盘
9月26日,铝期货主力合约收跌3.52%至18075元。
主力持仓
9月26日,铝期货主力持仓呈现多空双减局面。
后市展望
目前看,国内基本面因供给减产叠加成本上移形成微观利多局面,宏观加息衰退交易成为利空主要因素。
背景分析
本周下游铝加工龙头企业开工率为66.4%,环比上升0.4%,分板块看仅原生铝合金企业周度开工上升2%,其他板块均环比持稳。
研报正文
沪铜:
【市场分析】
昨日铜价大幅走低,库存回落削弱货商下调报价意愿,升水高位坚挺,买方在盘面大跌氛围下,入市拿货较为谨慎。
本周为节假日前最后一周,预计下游市场备货情绪显现,且月末部分贸易商有跑量需求,需求维持向好预期,预计后续升水仍将高位坚挺。美联储加息落地,宏观面暂无新增信息,对后市铜价的指引较弱,预计铜价延续震荡态势。
【投资策略】
策略上建议观望。
沪铝:
【市场分析】
本周市场新增影响因素:
1、美联储第三次加息75个基点,海外市场”动荡”,市场衰退交易持续。
2、云南地区部分企业减产扩大至18%,20%区域减产正在落实。
宏观面:海外紧+国内稳仍是当前格局。
基本面:云南地区减产仍在扩大,市场仍有预期。
需求方面:本周下游铝加工龙头企业开工率为66.4%,环比上升0.4%,分板块看仅原生铝合金企业周度开工上升2%,其他板块均环比持稳。
成本端:本周煤炭价格继续上涨,成本端得到支撑,市场完全生产成本来到17350元/吨附近。
库存方面:本周社会库存仍为观察到累库现象,低于市场同期。
目前看,国内基本面因供给减产叠加成本上移形成微观利多局面,宏观加息衰退交易成为利空主要因素。继续关注18000、19000支撑及压力位,市场在为未收到确定性消息前,难见明显趋势。
【投资策略】
继续关注18000、19000的支撑及压力位,做好区间操作。