钢材需求偏弱 铁矿石盘面向下压力逐渐增加

主力持仓

10月20日,铁矿石期货主力持仓呈现多空双增局面。

操作建议

操作上,逢反弹试空。

期货市场

10月20日,铁矿石期货主力合约收跌3.05%至667元/吨,当日最高价报687元/吨,最低价报664元/吨,持仓量:+24,809手至793,167手,成交量:849,615手。

背景分析

基本面上,到港量下降幅度较大,发运量小幅上升,两者均值处在偏高水平;另一方面,受矿难与环保限产影响,国产精粉产量持续下降,但库存高位运行,预期其对总体供应的影响有限。

研报正文

钢材:

周度数据显示,五大钢材品种产量微幅增加,钢材库存维持去库。但晚上公布的铁水环比下降2万吨至238万吨,低于市场预期,同时双焦库存大幅去库,成本支撑逻辑影响夜盘反弹。从需求和利润角度看,铁水产量偏高,后期将有季节性下滑预期,原料需求边际上没有上升空间。旺季钢材需求环比改善不明显,预计钢价维持易跌难涨态势。

铁矿石

需求端铁水见顶回落,盘面向下压力逐渐增加。基本面上,到港量下降幅度较大,发运量小幅上升,两者均值处在偏高水平;另一方面,受矿难与环保限产影响,国产精粉产量持续下降,但库存高位运行,预期其对总体供应的影响有限。此外,淡水河谷、力拓与必和必拓公布三季度报告,三者季度发运量环比、同比均呈现上升趋势,供应宽松格局未改。需求端铁水见顶回落,疏港量环比下降;港口库存环比下降,钢厂进口矿库存环比上升。钢厂利润低位运行,铁水见顶回落,即将迎来11月采暖季限产,叠加旺季成材需求释放低于预期,盘面向下压力逐渐增加。操作上,逢反弹试空。

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关联品种: 铁矿石 螺纹钢 热卷 所属公司:广发期货
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