供应或小幅增加 聚丙烯市场仍偏弱运行
行情复盘
10月25日聚丙烯主力合约收跌1.09%至7524元/吨。
主力持仓
据统计聚丙烯期货主力持仓呈现多空双增局面。
后市展望
预计本周国内聚丙烯市场偏弱运行。总体来看,供应预计小幅增加,但需求难以持续跟进,市场上行动力不足,预计偏弱运行为主。
背景分析
国内PP装置开工率为87%,较节前继续回升与往年持平。上周PP下游开工较节前一周小幅下滑。塑编样本企业开工负荷49%左右,订单较为稳定。BOPP企业因部分装置临时停车,开工负荷下滑。注塑领域改性以及日用品企业订单维持稳定。
研报正文
原油市场消息复杂:美国将在12月再抛储1500万桶原油,以控制油价,压低通胀的消息致使布伦特油价一度再次跌破90美元整数关口。
但后续EIA数据又显示,截至10月14日当周,美国商业原油库存减少172.5万桶,精炼油库存和汽油库存基本持平。市场对此反应较为积极。故油价在90美元整数关口附近反复整理。
上周PP价格跟随期货下滑,与节前一周相比有所下跌,但基差仍强势。由于价格下跌,油制生产企业的盈利情况跟随下滑,周均毛利环比节前一周下跌超过400元/吨,煤制PP利润下滑严重,周内利润均值下跌近千元/吨。
国内PP装置开工率为87%,较节前继续回升与往年持平。上周PP下游开工较节前一周小幅下滑。塑编样本企业开工负荷49%左右,订单较为稳定。BOPP企业因部分装置临时停车,开工负荷下滑。注塑领域改性以及日用品企业订单维持稳定。
国内期货与原油的相关性减弱,期货价格持续的疲软后,现货也开始跟跌,但基差仍处于高位附近;期货仍低位疲软,未能脱离下跌走势,两品种继续增仓,其中PP持仓已超过55万手。
预计本周国内聚丙烯市场偏弱运行。总体来看,供应预计小幅增加,但需求难以持续跟进,市场上行动力不足,预计偏弱运行为主。