聚乙烯交投气氛偏弱 聚丙烯盘面维持低位震荡

主力持仓

11月1日,聚丙烯期货主力持仓呈现多空双减局面。

操作建议

建议反弹抛空。

期货市场

11月1日,聚丙烯期货主力合约收涨1.44%至7555元/吨,当日最高价报7587元/吨,最低价报7341元/吨,持仓量:-41,041手至554,517手,成交量:612,272手。

背景分析

市场延续弱势运行,现货报盘继续走低,需求弱势难改,但临近月底,贸易商多为完成销售计划补库,石化库存小幅下滑。

研报正文

聚乙烯昨日聚乙烯震荡上涨,L2301合约收于7721元/吨(+1.27%),+97元/吨,成交45.8万手,持仓量43万手。

现货方面,聚乙烯价格窄幅调整,华北地区LLDPE(7024):7900-8100元/吨(+50/0),华北地区HDPE(5000S):8200-8500元/吨,华东地区LDPE(2426H):9500-9650元/吨(0/-50)。

核心逻辑:上周开工率86%(-0.2%),产量50.4万吨。11套聚乙烯装置停车检修,共计产能损失264万吨。虽多数企业开车时间不确定,但检修装置变化不大,供应资源充足。

库存方面,聚乙烯总库存42.3万吨(-1.3%)。其中生产环节库存下降3.8%,港口库存下降1.8%,贸易企业库存增加4.7%,交投气氛偏弱,终端采购谨慎,贸易商库存小幅累积。

成本端,原油成本走势回暖,对聚乙烯价格形成一定支撑。需求端,下游维持刚需市场低价成交为主,交投氛围一般。进口方面,从船期来看,近期进口资源本周到港情况较多。综上,近期仍以震荡偏弱为主。

聚丙烯昨日聚乙烯震荡上涨,PP2301合约收于7555元/吨(+1.43%),+107元/吨,成交61.2万手,持仓量55.4万手。现货方面,拉丝7700元/吨,均聚8100元/吨,纤维8200元/吨,共聚8300元/吨。美金市场价格偏弱整理,国内市场价格持续弱势,国内进口资源价格高位,无竞争优势,跟随下调。

核心逻辑:上周开工率81.9%(-0.5%),中石化开工率82.9%(+0.8%)。近期装置保持平稳运行为主,开工率波动不大。库存方面,两油库存56.8万吨,较前日降2.5万吨。

市场延续弱势运行,现货报盘继续走低,需求弱势难改,但临近月底,贸易商多为完成销售计划补库,石化库存小幅下滑。

成本端,国际油价涨至三周以来的高点,成本支撑增强。需求端,下游开工小幅下降,新增订单无明显好转,预计开工变动不大。进出口方面,聚丙烯进口利润为-390.64元/吨(-147.91,-60.94%)。

聚丙烯市场宽幅下跌后趋稳,盘面维持低位震荡,业者心态受挫明显,市场价格持续走低,进口利润挤压明显,倒挂严重。综上,预计聚丙烯维持偏弱走势,建议反弹抛空。

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关联品种: 聚丙烯 所属公司:中财期货

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