油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势

行情复盘

11月8日,菜籽油期货主力合约收涨0.37%至11635元/吨。

主力持仓

菜籽油期货主力持仓呈现多空双增局面。

现货市场

广东三菜菜油1月,01+400元/吨。华东三级菜油报价:01+400元/吨(1-3月),05+950(2-5月),现货01+2650。

后市展望

油脂震荡盘整,菜油表现最强。临近报告发布期,近期主要关注即将公布的MPOB和USDA报告,以及美国未来三年的掺混要求。

研报正文

一、行情回顾与操作建议

行情回顾:

油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势

远大油脂(东莞)报价:12月10度:01+1500远大库;现货18度:01+300远大库(议价成交);现货24度:01+200远大库(议价成交);现货28度:01-250远大库(议价成交)。广东三菜菜油1月,01+400元/吨。华东三级菜油报价:01+400元/吨(1-3月),05+950(2-5月),现货01+2650。华东一豆基差报价:Y2301+1100元/吨(11月),Y2301+820元/吨(12-1月),Y2301+1120元/吨(2-3月)。

油脂震荡盘整,菜油表现最强。临近报告发布期,近期主要关注即将公布的MPOB和USDA报告,以及美国未来三年的掺混要求。马来西亚棕榈油局(MPOB)将在周四(11月10日)发布供需数据。一份调查显示,马来西亚10月底的棕榈油库存可能增至三年半来到最高水平,因产量提高而进口下滑。

周三(11月9日)美国农业部将会发布供需报告。分析师们预计这份报告可能将美国大豆产量调高到43.22亿蒲,高于上月美国农业部预测的43.13亿蒲。美国大豆单产预计为49.9蒲/英亩,高于上月预测的49.8蒲/英亩。Informa公司预计美国大豆产量可能提高到43.60亿蒲,比上月预期调高0.47亿蒲;单产可能提高到50.3蒲/英亩,高于上月预测的49.9蒲/英亩。

有消息称美国环保署达成协议将2023年生物燃料混合义务提案的最后期限推迟两周,原定于最晚在11月16日公布。美国柴油供应极为紧张,豆油库存偏低,支持豆油价格创下五个月新高,从而提振全球油脂油料价格。国内棕榈油库存累积较快,基差表现弱势,也拖累豆油和菜油,盘面波动较大。

二、行业要闻

研究机构StoneX发布数据,将2022/23年度美国大豆产量调低至44.13亿蒲,预计单产50.9蒲/英亩。上月该公司预测大豆产量44.42亿蒲,单产51.3蒲/英亩。目前美国大豆收获已经完成接近九成。美国农业部10月预测美国大豆产量43.13亿蒲,比9月调低6500万蒲;预计单产49.8蒲/英亩,低于9月份预测的50.5蒲/英亩。

马来西亚棕榈油局(MPOB)将在周四发布供需数据。调查显示马来西亚10月底的棕榈油库存可能增至三年半来最高水平,因产量提高而进口下滑。分析师预计10月底马来西亚棕榈油库存253万吨,比9月底的231.5万吨增加9.3%,创2019年4月以来的最高值。预测区间从241~257万吨。9月份正值收获高峰,预计棕榈油产量182万吨,环比增长3%,连续第五个月增长,创2020年9月以来最高值。

咨询公司AgRural称,截至11月3日,2022/23年度巴西大豆播种进度达57%,高于一周前的46%,低于上年同期的67%。另一家咨询机构家园农商公司(PAN)发布的数据显示,截至2022年11月4日,2022/23年度巴西大豆播种进度达65.1%,高于一周前的53.3%和五年同期均值的52.1%,但低于上年同期的67.4%。尽管落后去年,但过去一周播种进展良好。

战略谷物公司报告显示,预计2022/23年度欧盟油菜籽播种面积同比提高10.3%,产量将达1951万吨,比2021/22年度1701万吨提高14.7%。预计葵花籽产量918万吨,比上年1029万吨降低10.7%。预计大豆产量241万吨,比上年268万吨降低10.4%。

三、数据概览

油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势
图3:华南24度棕榈油现货价格(元/吨)

油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势
图4:棕榈油基差变动(元/吨)

油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势

油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势
油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势
图9:P9-1价差(元/吨)

油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势

图10:国内棕榈油港口库存(万吨)

油脂盘面波动较大 菜油表现较为强势
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