玻璃生产利润走负 后市关注供应端增减
行情复盘
11月9日,玻璃期货主力合约收涨1.09%至1392元/吨。
操作建议
逢低布局玻璃纯碱套利多单。
现货市场
华东地区主流价1750元/吨;华中地区主流价1590元/吨;华南地区主流价1720元/吨;东北地区主流1700元/吨;西南地区主流价1570元/吨;西北地区主流价1560元/吨。
背景分析
供应端,浮法产业企业开工率为80.46%,产能利用率为80.82%。华北市场沙河地区成交一般,受环保管控,工厂出货受到限制,今日市场价格基本稳定,成交仍灵活为主。
研报正文
背景分析:周三玻璃期价震荡,01合约夜盘收报1388元/吨,05合约夜盘收报1422元/吨。需求端,终端需求表现欠佳,对原片维持刚需采购,场内对后市信心不足。
供应端,浮法产业企业开工率为80.46%,产能利用率为80.82%。华北市场沙河地区成交一般,受环保管控,工厂出货受到限制,今日市场价格基本稳定,成交仍灵活为主。
华东市场较昨日价格持平,今日仍有品牌价格适度商谈,整体产销尚可,在90%以上。华中市场价格持稳,湖北、河南地区产销尚可,其余地区一般,因疫情原因运力仍受阻。
华南市场个别品牌价格下滑2元/重箱,产销略有分化,整体表现尚可。据隆众资讯,全国均价1647元/吨,环比降0.12%。华北地区主流价1640元/吨。
华东地区主流价1750元/吨;华中地区主流价1590元/吨;华南地区主流价1720元/吨;东北地区主流1700元/吨;西南地区主流价1570元/吨;西北地区主流价1560元/吨。
核心逻辑:主力合约在生产成本下沿波动、基差较大、估值具有一定优势。玻璃库存压力大,需求方面尽管政策有利好但同比明显走弱,生产利润走负下,后市或需要供应端减量带动价格再平衡。
操作建议:逢低布局玻璃纯碱套利多单。
风险因素:浮法玻璃冷修超预期,地产需求表现超预期。