开工水平处于高位 纯碱上方空间受限
来源:东海期货
主力持仓
11月9日,纯碱期货主力持仓呈现多增空减局面。
操作建议
逢低布局玻璃纯碱套利多单。
现货市场
据隆众资讯,东北地区重碱主流价2850元/吨;华北地区重碱主流价2800元/吨;华东地区重碱主流价2750元/吨;华中地区重碱主流价2750元/吨;华南地区重碱主流价2850元/吨。
背景分析
供应端,国内纯碱企业整体开工率为90.97%,企业装置运行稳定,日产量波动不大,暂无新增检修装置,纯碱整体开工水平处于高位。
研报正文
背景分析:周三纯碱期价震荡,01合约夜盘收报2497元/吨,05合约夜盘收报2139元/吨。需求端,下游需求表现稳定,厂家按需采购,提货积极性一般。
供应端,国内纯碱企业整体开工率为90.97%,企业装置运行稳定,日产量波动不大,暂无新增检修装置,纯碱整体开工水平处于高位。企业出货较为顺畅,产销基本持平,个别区域企业受疫情影响,发运不畅。市场成交方面,下游用户按需采购,市场成交气氛不温不火。
据隆众资讯,东北地区重碱主流价2850元/吨;华北地区重碱主流价2800元/吨;华东地区重碱主流价2750元/吨;华中地区重碱主流价2750元/吨;华南地区重碱主流价2850元/吨;西南地区重碱主流价2800元/吨;西北地区重碱主流价2350元/吨。
核心逻辑:浮法玻璃生产利润已至低位,纯碱价格明显触顶,价格再向上需要玻璃价格带动。后市需关注终端地产状况,若地产端提振有限,浮法玻璃供应端冷修概率加大,利空重碱需求,纯碱目前偏高的利润或难以维系。
操作建议:逢低布局玻璃纯碱套利多单。
风险因素:浮法玻璃冷修超预期,光伏玻璃投产不及预期。
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