地缘风险情绪减弱 原油维持宽幅震荡

行情复盘

11月17日,原油期货主力合约收跌2.03%至628.9元/桶。

策略提示

短线632-642区间操作,长线观望。

后市展望

地缘风险情绪减弱,利多方面仅俄油禁运能为市场带来刺激,需求端担忧继续制约原油上方空间,总体维持宽幅震荡但投资者注意风险控制。

背景分析

美国至11月11日当周EIA库存预期减少44万桶,实际减少540万桶;库欣地区库存至11月11日当周减少162.4万桶,前值减少92.3万桶;截止至11月16日,上海原油库存为425.1万桶,不变;偏多。

研报正文

1.基本面:美国商务部数据显示,美国10月零售销售环比上升1.3%,创今年2月以来最高水平,超过市场预期的1%,前值为0%。

美国10月CPI和PPI双双超预期放缓,令投资者开始消化美联储将在12月放缓加息步伐的预期,但如今零售超预期加速,说明美国国内消费需求仍然十分强劲,更高的通胀可能卷土重来;中性。

2.基差:11月15日,阿曼原油现货价为87.01美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为90.57美元/桶,基差-15.37元/桶,现货贴水期货;偏空。

3.库存:美国截至11月11日当周API原油库存减少583.5万桶,预期减少72.5万桶;美国至11月11日当周EIA库存预期减少44万桶,实际减少540万桶;库欣地区库存至11月11日当周减少162.4万桶,前值减少92.3万桶;截止至11月16日,上海原油库存为425.1万桶,不变;偏多。

地缘风险情绪减弱 原油维持宽幅震荡

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空。

5.主力持仓:截至11月1日,CFTC主力持仓多增;截至11月8日,ICE主力持仓多增;偏多。

6.预期:隔夜原油下挫较多,内院原油伴随人民币汇率走强基差转负,后续存在一定压力,虽隔夜美国EIA库存超预期去库但带来利多有限,波兰导弹问题有淡化处理的势头。

地缘风险情绪减弱,利多方面仅俄油禁运能为市场带来刺激,需求端担忧继续制约原油上方空间,总体维持宽幅震荡但投资者注意风险控制,短线632-642区间操作,长线观望。

利多:

1.OPEC+超预期减产。

2.美联储或放缓加息节奏。

利空:

1.衰退预期再临。

2.美国或增加释放战略储备原油。

行情驱动:供应端紧张缓解与需求端衰退担忧。

风险点:伊核谈判;冬季严寒。

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关联品种: 原油 所属公司:大越期货

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