生猪规模养殖场出栏增加 玉米宽幅区间震荡
主力持仓
11月21日，玉米期货主力持仓呈现多空双减局面。
策略提示
建议C2301逢低买入。
期货市场
11月21日，玉米期货主力合约收涨1.42%至2853元/吨，当日最高价报2859元/吨，最低价报2816元/吨，持仓量：-46,309手至591,056手，成交量：379,489手。
背景分析
国内外玉米新粮规模上市，玉米阶段性供应压力增加，但基层惜售挺价、生产成本和下游需求增加，支撑期价强势震荡。关注国内新作售粮进度和粮食质量情况。
研报正文
生猪：
【市场分析】
本周一，国内猪价下跌，河南地区生猪出栏价在23.51元/公斤，较昨日下跌0.6。猪肉价格由过度上涨一级预警区间回落至二级预警区间，但发改委表态仍将持续调控。
目前大集团大部分实现三季度盈利，规模养殖场出栏增加，下游对高价猪肉接受度有限，部分大集团表态限制育肥猪出售，以及下游消费偏弱，腌腊备货积极性仍未见明显提升，压制期价偏弱。
【投资策略】
猪价偏弱震荡，但现阶段处于周期上行阶段，叠加四季度季节性旺季，饲料成本上涨幅度较大，回调幅度受限，追空风险较大。
玉米：
【市场分析】
11月21日，国内玉米现货价稳中有涨10-20元/吨，国二等14%水分的玉米现价区间为2720-3150元/吨，玉米隔夜主力C2301涨1.42%报2853。美玉米偏强运行。
国内外玉米新粮规模上市，玉米阶段性供应压力增加，但基层惜售挺价、生产成本和下游需求增加，支撑期价强势震荡。关注国内新作售粮进度和粮食质量情况。
玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价暂稳，国标一等玉米淀粉市场价格区间在2920-3500元/吨，玉米淀粉隔夜主力CS2301涨1.54%报2994。当前玉米淀粉供应充足，传统消费旺季市场备货需求提升，又有原料玉米支撑，未来淀粉有走强预期。
【投资策略】
建议C2301逢低买入。
