美国经济或存在弹性 贵金属价格维持偏强势头
行情复盘
11月30日,白银主力收跌0.44%至4922元/千克。
操作建议
白银谨慎看多。
背景分析
昨日(11月30日)白银库存较前一交易日上涨1,567千克至1,689,552千克。
后市展望
在经济数据公布后,美元短时内出现反弹,不过最终依旧走低,贵金属价格依旧维持偏强势头。
研报正文
宏观面
重要宏观数据及事件概述:
昨日,美国11月ADP就业人数录得增加12.7万人,增幅大幅低于预期的20万人,前值为23.9万人,或表明美国劳动力市场正在进一步降温。此外,同样是昨日公布的美国第三季度实际GDP年化季率较初值上修0.2%至2.9%。
有分析分析指出,这可能表明美国经济存在一定的弹性,昨日美股呈现大幅走高。但在经济数据公布后,美元短时内出现反弹,不过最终依旧走低,贵金属价格依旧维持偏强势头,因此目前就操作而言,依然建议以逢低买入为主。
近期机构观点:
摩根士丹利首席策略师Michael Wilson表示,美元近期的上涨正在为包括股票在内的风险资产制造一种“站不住脚的局面”,并且美元的这种强势曾在过去导致某种金融或经济危机。虽然很难预测这样的事件,但发生这种事件的条件已经具备。他指的是2008年全球金融危机、2012年欧美主权债务危机和2000年科技股泡沫破裂。
数据显示,今年以来,美元指数上涨了19%,而标普500指数下跌了近23%。标普500指数的“最终低点”将在今年晚些时候或明年初到达3000-3400点水平,按这一水平的中值计算意味着标普500指数仍有13%的下跌空间。
美债收益率与利差监控:
昨日10年期美债收益率3.611%,较上一交易日下降14bps,10年期与2年期美债收益率差为-0.7000%,较上一交易日上涨3bps。
上期所金银持仓与成交量变化情况:
昨日(11月30日)Au2302合约上,多头减持148手,空头则是增持1,103手。上个交易日沪金成交量为169,690手,较前一交易日下降12.78%。
在沪银方面,在Ag2302合约上,多头增持13,628手,空头增持19,496手。白银上个交易日成交量为1,009,442手,较前一交易日下降26.03%。
贵金属ETF持仓跟踪:
最新公布的黄金SPDRETF持仓为908.09吨,较前一交易日持平。而白银SLVETF持仓为14,893.23吨,较前一交易日下降14.32吨。
贵金属套利跟踪:
期现价差:昨日Au2212合约与Au(T+d)价差目前为1.27元/克,较此前一交易日上涨0.92元/克,Ag2212与Ag(T+d)价差7元/千克,此前一交易日上涨3元/千克。
内外比价:上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为6.38,较前一交易日下降2.05%,白银活跃合约内外盘比价为6.15,较此前一日下降4.22%。
金银比价:昨日上期所金银主力合约价格比约为82.51,较前一交易日下降0.27%。外盘为79.61,较前一交易日下降2.48%。
基本面
上海黄金交易所T+d市场监控:
上个交易日(11月30日)上金所黄金成交量为9,782千克,较前一交易日上涨5.61%。白银成交量为544,440千克,较前一交易日下降41.82%。黄金交收2,834千克,白银交收量为40,472千克。
金银库存情况监测:
昨日(11月30日)上期所黄金库存为3,072千克,较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨1,567千克至1,689,552千克。
策略
黄金:谨慎看多;白银:谨慎看多;套利:暂缓;金银比价:暂缓;期权:暂缓。