国内库存有所回升 铜价短期可能震荡走强

行情复盘

12月1日,铜期货主力合约收涨1.7%至65890元/吨。

主力持仓

铜期货主力持仓呈现多空双增局面。

背景分析

目前产业链供求仍有利于铜价,尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。

后市展望

近期国内库存有所回升,现货紧张有所缓解,铜价短期可能震荡走强,中期可能宽幅波动,建议关注美元、国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。

研报正文

宏观信息:

国务院决定于2023年开展第五次全国经济普查。第五次全国经济普查将首次统筹开展投入产出调查,全面调查我国第二产业和第三产业发展规模、布局和效益,摸清各类单位基本情况,掌握国民经济行业间经济联系。

行业信息:

【楼市持续盘整11月重点城市新房成交面积环比降11%】据中指院数据,2022年11月,全国100个城市新建住宅平均价格为16190元/平方米,环比下跌0.06%,跌幅较上月扩大0.05个百分点。全国百城二手住宅均价15911元/平方米,环比下跌0.21%,跌幅较上月扩大0.05个百分点,同比下跌0.64%。

评论及策略:

夜盘铜价震荡整理,在美国非农数据前市场趋于谨慎。前日美联储主席鲍威尔的讲话强化了未来放缓加息步伐的预期,今年以来美联储加息是铜市场最大的利空因素,未来美联储将放缓加息力度,将减轻对铜价的压力。目前产业链供求仍有利于铜价,尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。

近期国内库存有所回升,现货紧张有所缓解,铜价短期可能震荡走强,中期可能宽幅波动,建议关注美元、国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。

夜盘锌价震荡整理,在美国非农数据前市场趋于谨慎。前日美联储主席鲍威尔的讲话强化了未来放缓加息步伐的预期,今年以来美联储加息是市场最大的利空因素,未来美联储将放缓加息力度,将减给锌价带来支撑。目前欧洲天然气价格出现松动,但锌冶炼减产尚未恢复,需要关注未来欧洲天然气价格变动。

目前国内精矿加工费小幅回升,精矿供应表现宽松。短期锌价可能走强,中期可能宽幅波动,建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。

国内库存有所回升 铜价短期可能震荡走强

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关联品种: 沪铜 沪锌 所属公司:申银万国期货

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