锌价仍存在回调压力 沪铅逼近万五关口
来源：中信建投期货
行情复盘
2月22日，锌期货主力合约收涨0.26%至23555元/吨。
主力持仓
据统计锌期货主力持仓呈现多空双增局面。
背景分析
隔夜沪锌高位回落，价格反弹后，下游市场反应消费情况一般，开工率提升幅度有限，产成品库存有所积压。
风险提示
欧洲能源价格持续下行，海外冶炼成本压力显著下降，海外存在一定的复产预期，同时宏观乐观情绪短期预期打满，目前价位存在回调压力。
研报正文
宏观面：周四凌晨较公布美联储会议纪要显示，整体金融状况与FOMC实施的政策约束程度相一致。美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素。美联储掉期显示，市场接近完全定价美联储到6月将累计加息75个基点。美元指数上涨，原油市场大跌。
锌：隔夜沪锌高位回落，价格反弹后，下游市场反应消费情况一般，开工率提升幅度有限，产成品库存有所积压。欧洲能源价格持续下行，海外冶炼成本压力显著下降，海外存在一定的复产预期，同时宏观乐观情绪短期预期打满，目前价位存在回调压力。
铅：隔夜沪铅窄幅波动，国内铅锭交仓累库预期兑现，社会库存大增，铅价接连下挫，沪铅逼近万五关口。在铅价下跌背景下，废电瓶跌幅有限，再生铅临近成本线，同时下游消费回暖，使得再生铅价格与原生铅形成倒挂，对铅价形成一定支撑。
综上，沪锌短期宽幅震荡，沪铅区间操作。沪锌2303合约运行区间22500-24000元/吨附近。沪铅2303合约运行区间15000-15800元/吨附近。
一、铅锌数据信息
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