短期棉花回调企稳 郑糖价格呈震荡上行走势

推荐等级：AA

1.方向：05合约短期回调企稳，窄幅波动为主。后市以回调做多为主，关注14000元/吨价格附近。

2.理由：美棉跟随外盘氛围偏强运行。“两会”临近，盘面呈现较强积极性，宏观情绪影响比较大。05合约等待“金三银四”订单落地，但从下游走访情况看，尤其外销订单不及预期，关注4月份外销落地，内销近期出现走弱倾向。整体等待回调做多机会，关注14000元/吨价格附近，得到强支撑。未来可以把中心往种植端靠拢。

3.盘面：郑棉05合约收于14750元/吨，ICE美棉主力84.5美分/磅。

1.方向：震荡

2.理由：国际方面，印度下调食糖产量，全球食糖供应过程情况有所缓解，ICE原糖价格大幅上行。国内食糖1月产线情况较好，对于未来食糖消费恢复抱有较好预期，国内食糖价格进入震荡上行过程。

3.盘面：震荡上行。

1.方向：区间震荡。

2.理由：玉米维持横向区间整理，港口现货价格稳定，东北深加工企业开始下调玉米收购价格，玉米市场供给偏宽松，而需求没有看到明显的恢复，因此玉米价格维持震荡过程。

3.盘面：整体维持区间整理。

1、方向：偏空，短期3800如果不能收复，则向下至3600的可能增加。

2、逻辑：CBOT大豆亚洲交易时间升破1500。国内现货方面，沿海地区报价下调至4300+。基本面，南美受巴西大豆收割推进，出口卖压加大，阿根廷干旱情况加剧，未来产量有可能继续下调，美豆出口检验超预期下降，预示着本季美豆出口阶段即将结束，整体出口下降约8%。关注CBOT大豆主力合约在跌破1500美分/蒲后的情况。连粕M05关注短期能否快速收复3800点；现货价格在开机逐步恢复以及大豆库存恢复的情况下，报价下调，期货价格受大豆到港缓解的压制，价格开始出现上涨乏力的情况。

3、盘面：豆粕05合约收于3763，最低3735，短期价格如果不能快速回到3800，那么有继续下探至3600的可能。

推荐方向：卖方套保择机入场

理由：产业内循环停滞，静待释放产能

1、猪肉冻品入库前期库存较少但由于价格上涨，冻品商收购意愿弱，仔猪价格上涨缺乏动力，商品猪价格止涨震荡，均导致二次育肥入场相对谨慎。

2、市场消费的主动增长来自于工地开工增加，工厂到工人数增加，人口流动性增加，短期内相关数据增长缓慢。

3、商品猪价格是否上涨取决于春分前后，仔猪补栏意愿以及二次育肥意愿。

4、从远期期货价格以及养殖端成本考虑，养殖端或于近期锁定远期利润。

行情：昨日LH2305收盘价17030元/吨。