豆粕跌幅加大 豆粕主力连续击穿前期低点

行情复盘

3月21日,豆粕期货主力合约收跌0.36%至3640元/吨。

主力持仓

3月21日,豆粕期货主力持仓呈现多空双减局面。

期货市场

截至收盘,CBOT大豆期货收跌,主力合约报1466.75美分/蒲式耳,较昨日下跌17.75美分,CBOT豆粕期货主力合约报461.8美元/短吨,较昨日持平。国内豆粕期货主力合约报3640元/吨,较昨日上涨41元,豆粕张家港现货价格为3950元/吨,较昨日下跌10元,张家港基差收于310点,较昨日下跌51。

后市展望

当前国内豆粕需求缩减,企业多随用随采,豆粕向上突破取决于美豆,向下突破取决于国内供需形势,近期国家收储消息频出,二次育肥及压栏心态再度增强,预计后期消费将会季节性回升,持续关注南美天气、巴西大豆进口节奏及国内下游需求情况。

研报正文

【市场消息】

截至3月17日,巴西2022/23年度大豆收割率为58.6%,低于去年同期69.9%及近五年同期均值61.2%。

【市场表现】

截至收盘,CBOT大豆期货收跌,主力合约报1466.75美分/蒲式耳,较昨日下跌17.75美分,CBOT豆粕期货主力合约报461.8美元/短吨,较昨日持平。国内豆粕期货主力合约报3640元/吨,较昨日上涨41元,豆粕张家港现货价格为3950元/吨,较昨日下跌10元,张家港基差收于310点,较昨日下跌51。

【总体分析】

海外供给方面来看,截至3月9日,美国2022/23年度大豆出口检验量为61.88万吨,对中国的大豆出口检验两为15.28万吨,占出口检验总量的24.69%,符合市场预期,当前美国大豆出口因巴西大豆集中上市已呈现出季节性下滑趋势,巴西大豆收获虽偏慢,但随着更低价的巴豆上市时间临近,美豆出口销售竞争压力将加剧,预计近期巴豆集中上市节奏为当前主要影响因素;本年度巴西产量有望创新高,由于农场仓储能力有限,故需随收随售,当前巴西大豆收获进度过半,大豆供应大幅增加,大豆市场下行压力有所增加,Anec称巴西3月大度出口量料达到1489.3万吨,高于前一周预估的1466.2万吨,阿根廷大豆生长继续恶化,部分产区产量损失较高,产量预估不断下降,2022/23年度阿根廷大豆产量进一步下滑800万吨,下调幅度远超市场预期,预计将创下2009年以来最低产量记录,同时阿根廷罗塞里奥谷物交易所将其产量预估从3450万吨下调至2700万吨,阿根廷减产幅度到底有多大是当前最大的不确定性因素。国内供给情况,截至3月17日,大豆到港小幅回升至156万吨,油厂开机率小幅上涨至47.59%,周度压榨量上涨至141.6万吨,豆粕供应偏弱及油厂缺豆情况愈加明显。需求方面,截至2023年月17日,豆粕未执行合同降至221.6万吨,截至3月20日,成交量及提货量分别为6.47万吨和12.38万吨,下游饲料需求仍较为一般。库存方面,截至2023年第11周,全国油厂大豆库存上涨至424.64万吨,豆粕库存止升转降至51.81万吨。当前国内豆粕需求缩减,企业多随用随采,豆粕向上突破取决于美豆,向下突破取决于国内供需形势,近期国家收储消息频出,二次育肥及压栏心态再度增强,预计后期消费将会季节性回升,持续关注南美天气、巴西大豆进口节奏及国内下游需求情况。

整体来看,短期由于银行业担忧美联储加息及大豆供给面宽松预期,美豆价格中枢下移,国内市场由于成本端持续走低,豆粕跌幅加大,豆粕主力连续击穿前期低点,创下近一年新低,巴西大豆贴水持续下降,进口大豆到港成本下滑,而国内需求偏弱使得市场进一步承压,预计豆粕将持续震荡,中长期来看随着后续巴西大豆大量上市,将对CBOT大豆形成利空压制,国内豆粕价格需关注巴西出口节奏、阿根廷大豆减产幅度及我国豆粕下游需求消费回暖情况。

免责声明:文章观点与本站立场无关,不承担任何责任,未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
继续阅读
关联品种: 豆粕 所属公司:西部期货

相关研报

豆粕供应预期阶段性供给偏紧 玉米市场阶段性流通较为宽松
关联品种: 玉米 豆粕 棕榈油 豆油 菜籽油 2024-03-29
下游需求无明显亮 豆粕延续震荡运行
下游需求无明显亮 豆粕延续震荡运行
关联品种: 豆粕 2024-03-29
聚丙烯成本及装置检修为价格提供支撑 油脂供需偏宽松或持续
关联品种: 聚丙烯 棕榈油 豆油 菜籽油 豆粕 2024-03-28
粕类:美豆韧性较强 国内供需持续改善
关联品种: 豆粕 2024-03-27
油厂出现减产停机现象 豆粕库存大幅回落
油厂出现减产停机现象 豆粕库存大幅回落
关联品种: 豆粕 2024-03-27
上期所
大商所
郑商所
上期能源
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
沪铜主力
----
----
----
沪铝主力
----
----
----
线材主力
----
----
----
热卷主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
鸡蛋主力
----
----
----
生猪主力
----
----
----
豆油主力
----
----
----
棕榈油主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
苹果主力
----
----
----
红枣主力
----
----
----
花生主力
----
----
----
棉花主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
原油主力
----
----
----
20号胶主力
----
----
----
国际铜
----
----
----
低硫燃料油主力
----
----
----
农产品期货
金属期货
化工期货
能源期货