钢厂补库尚未完毕 铁矿石期货价格震荡偏强

市场分析

本周整体黑色系期货探底回升。一方面受 A 股大盘超跌起稳，宏观情绪转暖，商品止跌 反弹。另一方面，钢厂即期利润修复，春季补库支撑，日均铁水产量小幅度回升。

期货方面，本周盘面探底回升震荡运行，铁矿主力合约 2405 至周五收于 957 元/吨，周度环 比上涨 0.89%，上涨 8.5 元/吨。

现货方面，青岛港 PB 粉 1011 元/吨，周度持平。

供应方面：本周 Mysteel 公布数据，新口径全球发运 2693.6 万吨，环比增加 3.1 万吨， 其中澳洲发运 1573.9 万吨，环比上周减少 123.7 万吨，巴西发运 713.1 万吨，环比增加 295.5 万吨，非主流发运 407 万吨，环比减少 169 万吨。铁矿发运总量周度持平。

需求方面：本周 Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 76.23%，环比上周上升 0.15%，同 比去年增加 0.26%；高炉炼铁产能利用率 82.98%，环比增 0.42%，同比减 0.12%；钢厂盈 利率 26.41%，环比减 0.43%，同比减 0.86%；日均铁水产量 221.91 万吨，环比增 1.12 万 吨，同比减 1.83 万吨。

库存方面：Mysteel 统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为 10243.88 万吨；统计 45 个港 口进口铁矿库存为 12641.9 万吨，环比增 20.79 万吨；日均疏港量 319.21 万吨，增 6.4 万吨。

整体来看，本周铁矿石基本面供需均有改善。供应方面，本期铁矿石供应近端强于远端。日均铁水产量小幅回升。当下市场受制于宏观影响，市场对远端需求担忧，考虑到铁矿基差较大，铁水仍有向上修复空间，钢厂补库尚未完毕，预计铁矿震荡偏强。整体来看， 后期应持续关注钢厂补库、利润及复产检修情况，海外发运情况，宏观经济环境等。

策略

单边：中性。

跨期：无。

跨品种：无。

期现：无。

期权：无。

风险

钢厂补库、利润及复产检修情况，海外发运情况，宏观经济环境等。