传统旺季来临供应偏低 玻璃短期延续偏弱运行

核心逻辑：

1、供应方面，浮法玻璃供应持续维持低位，截至9月11日，浮法玻璃周度行业开工率为66.89%，周度环比下降0.30个百分点，周度产量为99.04万吨，周度环比下降0.43%。

2、需求方面，进入9月后，下游订单小幅增加，采购备货积极性提高，短期需求边际改善，截至9月11日，Low-e玻璃样本企业开工率为52.22%，周度环比持平，同比提高5.12个百分点，截至8月31日，下游深加工企业订单天数为10.3天，较7月底提高0.9天，同比下降0.1天;地产方面，2026年8月，30大中城市商品房成交面积为602.47万平方米，月度环比下降8.11%，同比下降6.31%。

3、库存方面，上游持续减产，企业库存下降，截至9月11日，国内浮法玻璃生产企业库存为7078.04万重箱，周度环比下降3.93%，同比提高14.93%，沙河地区浮法玻璃生产企业库存为571.44万重箱，周度环比下降9.47%，同比提高115.15%，沙河地区贸易商玻璃库存为564万重箱，周度环比提高6.02%，同比提高36.89%。

4、展望后市，玻璃供应持续低位，传统旺季来临，中下游备货需求启动，短期供需边际改善，库存去化幅度较大，行业预计11月将进行下一轮大规模冷修，或对玻璃价格形成提振。