利空货币政策刺激避险情绪 镍价有一定回调
来源:兴业期货
背景分析
镍原料出现供大于求现象,卖方主动下调镍中间品价格,在硫酸镍成本下降的情况下将对三元产业链成本下降带来一定推动,且后期印尼地区仍有镍中间品产能陆续释放,将加快镍中间品替代镍豆进程。
后市展望
总体来看,供需双弱的市场难以提供镍价上行的动力,宏观利空的货币政策刺激着避险的情绪,镍价将有一定程度的回调。
研报正文
市场信息
宏观方面,上一交易日美元指数再度走强,盘中最高上行至103.95,美联储偏鹰派态度及非美国家偏鸽派态度对美元形成支撑,美元预计持续维持强势。
供应方面,菲律宾棉兰老岛附近海域发生6.0级地震,震源距离主矿区尚有一定距离,未对镍矿山运作造成影响。
受台风及低气压影响,频繁下雨导致近期苏里高地区矿山船期延迟较为明显,4月菲律宾镍矿总出货量同比下降超30%。
不锈钢方面,疫情略有好转下铁厂钢厂多复产,目前铁厂5月资源多提前售完,贸易商也因运费较高。
供方挺价心态较高,但在前期较低成交的影响下不排除个别供方低价出货的情况,虽然300系不锈钢5月预期增产,市场镍需求增长,但在成本压力下钢厂对原料持续压价态势。
新能源方面,下游三元产业链受疫情影响需求下降,对产业链负反馈导致企业生产节奏明显放缓。
镍原料出现供大于求现象,卖方主动下调镍中间品价格,在硫酸镍成本下降的情况下将对三元产业链成本下降带来一定推动,且后期印尼地区仍有镍中间品产能陆续释放,将加快镍中间品替代镍豆进程。
逻辑观点
总体来看,供需双弱的市场难以提供镍价上行的动力,宏观利空的货币政策刺激着避险的情绪,镍价将有一定程度的回调。
但也由于低库存的底部支撑,回调幅度有限。
免责声明:文章观点与本站立场无关,不承担任何责任,未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
继续阅读