需求存向好预期 橡胶期货下跌空间不大

基本面：

夜盘天然橡胶期货主力合约继续下跌，技术走势较弱。市场担心美联储加息超预期，避险情绪升温，包含天然橡胶期货在内的大宗商品价格承压。此外近期上海、北京等社会面出现新增新冠肺炎病例，市场亦担心需求受到影响。不过上海目前正加快复工，华东地区需求尚可，因此建议动态关注疫情对需求的影响。

市场分析：

6月13日天然橡胶现货下跌150-300元/吨，上海20年SCRWF主流价格在12800—12850元/吨。原料方面，海南产区原料胶水收购价格上涨，制浓乳胶水收购价格为16000元/吨，较前一工作日上涨1000元/吨；制全乳胶水收购价格11900元/吨，较前一工作日持稳。

从供需来看，下游轮胎企业仍面临着销售及成品高库存压力，短期轮胎企业开工很难明显提升，这导致对天然橡胶原料的采购需求较为平淡。国内外新胶产量陆续释放，但由于部分地区雨水影响导致释放量整体放缓，国内现货低库存局面延续，因此供应端对橡胶期货影响偏中性。

从库存数据来看，卓创资讯调研数据显示，截至6月3日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为28.92万吨，较上期跌0.71万吨；天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为10.54万吨，较上期跌0.06万吨；进口淡季下，出库好于入库。

观点小结：

综合来看，本周市场关注宏观方面的消息，市场交投情绪受影响，天然橡胶期货将宽幅震荡。后期天然橡胶供应维持平稳，而随着汽车产销环比回升，天然橡胶需求存向好预期，天然橡胶期货下跌空间亦不大。操作建议方面，建议多单暂时离场。