下游企业减产运行 沪铅承压弱势震荡

【现货资讯】

6月14日，上海市场1#电解铅均价14850元/吨，较上一交易日跌25元/吨，现货市场国产铅锭贸易商对期货盘面报价贴水暂稳。

下游入市询价积极性仍未明显改善，拿货谨慎，早间市场成交偏淡。冶炼厂出货情绪尚可多平水报价出货，下游对后期铅价保持弱势运行的看法较重，拿货维持刚需采购。

再生铅市场价格稳中有降，部分地区下调25-50元/吨。市场还原铅报13750-13825元/吨到厂，再生精铅价格报13900-13975元/吨，含税贴100-150元/吨出厂。下游询价积极性不高，午间未有成交。

多数企业废电瓶价格持稳，极个别企业价格微调20-25元/吨。因市场货少，炼企普遍调整废电瓶价格意愿不强，回收商择高出货，但反馈每日收货量不多，预计周内废电瓶价格或变动不大。

【市场分析】

铅市场方面，6月14日沪铅主力2207合约收于14950元/吨，跌幅0.20%，夜盘跌0.60%，报14860元/吨，LME铅跌0.26%，报2084.0美元/吨。

库存方面，SHFE仓单库存较前日增加1602吨报78244吨，临近交割，厂库向社库转移。LME库存较前日持平报38850吨。

原再价格报108元/吨，部分再生炼厂仍处于小幅亏损状态，两者对铅价支撑增强。

宏观面，美国5月CPI超预期，加息未能缓解通胀，市场恐慌情绪蔓延，市场对美联储更加“鹰派”加息的忧虑加大，多家机构认为美联储6月加息75个BP的可能性较大，铅价承压弱势震荡。

供应方面，再生炼厂长期处于亏损状态，生产意愿受到压制，部分新增产能释放推迟。原生铅检修与复产并存，矿端供应持续紧张，产量释放有限。供应端成品库存均有所上涨。

需求方面，铅蓄电池开工率维持低位，铅蓄消费未见明显改善，成品库存压力较大，企业减产运行。

整体铅市场保持供需两弱格局，现货成交低迷，原再价差与再生利润对铅价支撑增强，预计铅价维持震荡运行，下方空间有限，后续关注铅蓄消费情况以及美联储是否有超预期行为。