供需偏紧有改善预期 铁矿石价格重心不断下移

【铁矿石】

逻辑：

铁矿石主流矿供应环比增量显著，当前供需偏紧态势有改善预期，叠加下游钢厂利润薄弱成为需求主要限制因素，部分地区开始主动限产，由于盘面已经较早交易减产预期，不建议追空操作，建议逐步止盈空单。

供应方面：

（1）澳巴铁矿石发运量周环比大幅增加，整体回升至偏高水平，供应端支撑力度大幅减弱，短期到港量由于前期发运不及预期维持中位偏低水平。（6月6日-6月12日）

（2）Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2641.8万吨，环比增加564.1万吨。澳洲发运量1902.7万吨，环比增加552.2万吨，其中澳洲发往中国的量1606.6万吨，环比增加386.0万吨。

（3）巴西发运量739.1万吨，环比增加11.9万吨。全球铁矿石发运总量3182.5万吨，环比增加499.6万吨。（6月6日-6月12日）6月6日-6月12日中国47港到港总量2093.8万吨，环比减少182.2万吨；中国45港到港总量1890.7万吨，环比减少314.5万吨；北方六港到港总量为887.8万吨，环比减少243.0万吨。

需求方面：

受下游钢厂端利润薄弱主动限产影响，唐山地区多家钢厂增加检修，短期铁矿石需求将下降。（6月17日）

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.83%，环比上周下降0.28%，同比去年下降3.57%；高炉炼铁产能利用率90.15%，环比增加0.01%，同比下降1.47%；钢厂盈利率41.99%，环比下降16.88%，同比下降44.16%；日均铁水产量243.29万吨，环比增加0.03万吨，同比下降1.72万吨。

库存方面：

（1）短期到港量保持中位偏低水平，后期铁水产量以及港口疏港量回落，短期供应回暖以及需求下滑，供需边际改善。（6月17日）Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12665.26，环比降180.07；日均疏港量306.24降12.35。

（2）分量方面，澳矿5912.47降103.86，巴西矿4282.10降73.45，贸易矿7316.66降47.17，球团556.79增9.39，精粉815.68降52.7，块矿1546.34降54.79，粗粉9746.45降81.97；在港船舶数93条增8条。（单位：万吨）Mysteel统计全国47个港口进口铁矿石库存总量13422.33万吨，环比降库422.47万吨，47港日均疏港量330.29万吨，环比降3.53万吨。