市场等待美联储加息表态 沪锌低库支撑逻辑仍在

周二沪锌主力2212合约日内震荡偏强，夜间窄幅震荡，期价收于22830元/吨，涨幅1.99%。伦锌止跌震荡，收至2762美元/吨，涨幅2.41%。

现货市场：上海0#锌主流成交于23180-23690元/吨，对11合约升水450-600元/吨。锌价下跌后下游采购增加，然市场货源偏紧，大部分锌锭为不可提货的贸易流转锌，升水上行。

美国10月ISM制造业PMI降至50.2，创2020年5月以来新低，预期为50。美国10月Markit制造业PMI终值50.4，创2020年6月份以来终值新低。9月职位空缺意外创今年第二大增幅，美联储紧缩预期升温。欧央行行长拉加德：即使衰退风险上升，欧洲央行也必须继续加息。

10月财新制造业PMI升至49.2，企业信心回升。交易商协会与房地产业协会召开民营房企座谈会，增信支持民营房企发债持续推进。昨天LME锌库存减700吨至44825吨。基本面看，近期欧洲能源危机有所延缓，市场对炼厂生产干扰预期降温。

但欧洲冬季天气仍存变数，加之地缘风波悬而未决，供应端风险难言解除。国内锌矿原料充沛，加工费延续涨势。叠加硫酸止跌，炼厂利润较佳，生产稳定下，远期供应增加预期强。

下游看，受河北疫情及黑色系下跌影响，镀锌企业开工延续跌势；成品累库下，部分压铸锌合金企业下调开工；氧化锌企业开工维稳，但同比仍偏弱。

整体看，美国制造业先行指标接近停滞，但劳动力市场需求强劲，削弱市场对美联储12月加息放缓的预期，市场等待美联储利率会议上对12月加息表态。

锌价超跌反弹，目前看锌矿转化成锌锭仍需时间，现货维持偏紧，且锌价大跌后下游采购增加，库存再度去化，低库支撑逻辑依然存在，限制锌价下跌空间。短期期价震荡修整，空头择机离场，跨月套利暂观望。

操作建议：空单离场。