美联储仍存激进加息可能性 国际油价高位震荡偏弱
行情复盘
12月5日，原油期货主力合约收跌3.42%至558.6元/桶。
操作建议
操作思路以高位震荡偏弱为主，注意止盈止损。
背景分析
大约一半因欧盟制裁生效而减少的的俄罗斯原油可能流向亚洲，60美元/桶上限对亚洲的直接影响可能有限，12月1日，普氏乌拉尔离岸Primorsk原油价格为55.79美元/桶。
风险提示
美国《政治报.欧洲版》当地时间12月5日报道，欧盟委员会和欧盟成员国代表讨论了欧盟第九套对俄罗斯制裁方案，制裁项目可能将达180项，涉及技术、金融及媒体领域。
研报正文
一、观点简述
原油：国际油价小幅震荡。多家欧美媒体报道，瑞士政府正在制定应对冬季能源危机的应急预案，草拟节电措施包括限制民众驾乘电动车出行等。俄罗斯副总理诺瓦克当地时间4日在接受媒体采访时表示，针对西方对俄海运出口原油实施价格上限的做法，俄方的态度没有改变，哪怕俄罗斯不得不减产，也不会向对俄实施限价的国家出口石油和石油产品。美联储负责金融监管的副主席巴尔表示，下次会议加息50个基点是合理的。操作思路以高位震荡偏弱为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至11月30日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加16.6万桶，至2周高位1989.4万桶。新加坡地区燃料油浮仓库存依然较高，亚洲地区燃料油供需依然宽松，但受制于高硫裂解价差偏低影响，高硫处于低景气度低估值状态中。低硫燃油供应端因汽油原料、中东新增产能等因素而增加，不过低硫与柴油价差仍处于高位。操作思路以震荡偏空操作，观望为主，注意止盈止损。
二、今日要闻
【原油行业资讯】
1、大约一半因欧盟制裁生效而减少的的俄罗斯原油可能流向亚洲，60美元/桶上限对亚洲的直接影响可能有限，12月1日，普氏乌拉尔离岸Primorsk原油价格为55.79美元/桶。
2、随着新年来临，俄乌战争对大宗商品市场的影响减弱，以及几个国家计划提高产量，鉴于供应担忧可能会退居次要地位，预计亚洲动力煤价格将在2023年出现合理调整。
3、2023年全球乙烯市场将面临需求疲软、利润微薄和能源成本波动的压力。欧洲乙烯和衍生品利润率可能在2023年受到进一步威胁。美国出口也给欧洲带来压力
4、NYMEXHenryHub的1月期货合约12月5日跌破6美元/百万英热单位，为3月以来的最低水平，自由港码头再次重启延迟，天气比此前预期的要温和。
5、来自伊朗的急需凝析油有限，导致委内瑞拉原油产量从10月的76.5万桶/日环比下降至11月的71.6万桶/日。
6、澳大利亚在非石油矿产勘探方面的支出在7月至9月创下了10.8亿澳元(7.39亿美元)的历史新高，尽管东海岸发生洪水，成本持续上升，但企业仍在继续寻找铁矿石、基本金属、电池矿物和煤炭。
三、品种详情
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品种 |
基本面分析 |
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市场行情 |
美国部分经济数据表现超预期，美联储激进加息可能性仍存，压制了OPEC+减产及西方对俄制裁带来的利好，国际油价涨后收跌。NYMEX原油期货01合约76.93跌3.05美元/桶或3.80%；ICE布油期货02合约82.68跌2.89美元/桶或3.38%。 |
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原油 |
央视新闻援引多家欧美媒体报道，瑞士政府正在制定应对冬季能源危机的应急预案，草拟节电措施包括限制民众驾乘电动车出行等。有业内人士称，受“限价令”影响，国际能源市场的不确定性正在涌现，国际油价飙升可能性也大大提高。还有市场分析人士指出，欧盟的“限价令”正将自身能源安全置于危险之中。美国《政治报.欧洲版》当地时间12月5日报道，欧盟委员会和欧盟成员国代表讨论了欧盟第九套对俄罗斯制裁方案，制裁项目可能将达180项，涉及技术、金融及媒体领域。一名外交消息人士透露，新一轮对俄制裁协议或将在下周欧盟外交事务委员会会议及欧盟峰会之前就能达成。俄罗斯副总理诺瓦克当地时间4日在接受媒体采访时表示，针对西方对俄海运出口原油实施价格上限的做法，俄方的态度没有改变，哪怕俄罗斯不得不减产，也不会向对俄实施限价的国家出口石油和石油产品。他还指责西方的这一做法是野蛮干涉市场，违背了世贸组织制定的所有规则。根据美国政府周三公布的数据显示，美国9月份石油产量增长2.4%，至1227万桶/天，为疫情暴发以来的最高水平。英国石油巨头英国石油公司bp赢得地中海埃及尼罗河三角洲近海两个石油勘探区块。被称为西北阿布基尔近海区块（NorthwestAbuQirOffshoreArea）和Bellatrix-Seti East区块的这两个区块，由埃及国有公司埃及天然气控股公司(Egas)授予。美联储负责金融监管的副主席巴尔表示，下次会议加息50个基点是合理的。 |
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燃料油 |
新加坡地区燃料油浮仓库存依然较高，亚洲地区燃料油供需依然宽松，但受制于高硫裂解价差偏低影响，高硫处于低景气度低估值状态中，虽然难改高硫燃料油下跌趋势，但受到低估值影响，价格可能有所反复，后市高硫方向依然维持震荡偏空态势。考虑到当前处于过剩状态，预计估值短期上行驱动不足，下跌空间有限。低硫燃油供应端因汽油原料、中东新增产能等因素而增加，不过低硫与柴油价差仍处于高位，短期有一定支摔;年底船燃需求一般有支撑，且随着气温下降，冬季发电需求预计增加。受运费高企影响，12月到亚洲套利的西方低硫燃料油稳中下降，亚洲超低硫燃料油市场坚挺。超低硫船用油需求坚挺也给市场带来一些支撑。预计12月份来自西方的低硫燃料油套利量在130-180万吨之间，11月份的到货量可能在150-180万吨之间。船用油需求坚挺，亚洲超低硫燃料油供需基本面可能趋于相对紧缺态势，预计亚洲超低硫燃料油市场获得支撑。船运数据显示，预计12月份抵达亚洲的西方低硫燃料油供应量在大约150万吨，低于11月份150-180万吨的到货量。最近汽油裂解价差复苏可能导致低硫燃料油供应减少，因为炼油企业提高二次加工装置开工率以生产更多汽油。目前，2022年国内第五批低硫燃料油出口配额已经下放，共计下放175万吨。其中中石油160万吨，中海油15万吨。 |
四、市场跟踪
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日期 |
fu2303（元/吨） |
lu2303（元/吨） |
Lu-Fu价差 |
新加坡高硫（美元/吨） |
新加坡低硫（美元/吨） |
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2022/12/5 |
2591 |
4135 |
1544 |
379 |
662 |
