供需两弱有所好转 PTA价格跟随油价震荡运行
行情复盘
12月19日PTA期货主力持仓呈现多空双增局面。
操作建议
预计PTA价格近期或将跟随油价呈现震荡运行。
期货市场
今日（12月19日）PTA 主力合约 PTA2305 最终收盘于 5300 元/吨，较上一交易日收盘价下 跌 52 元/吨，整体变化幅度为 0.97%。
后市展望
短期内 PTA 供需结构虽仍呈现供需两弱格局，但环比有所好转， 预计 PTA 价格近期或将跟随油价呈现震荡运行。
研报正文
核心观点
PTA：
今日(12月19日)PTA主力合约PTA2305最终收盘于5300元/吨，较上一交易日收盘价下跌52元/吨，整体变化幅度为0.97%。
基差来看，今日PTA现货基差参考2301合约升水85-90自提。
上游来看，因泄露导致美加边境日输油量为60万桶的Keystone管道系统被关闭，引发近期油价反弹，但后期如果重启，其支撑作用将有所转弱。此外，欧美继续加息步伐使得全球经济衰退风险增加，油价或仍将维持弱势运行。
PX方面，随着盛虹石化以及东营威联的投产，PX市场供应开始增加，PXN价差逐步收缩，未来PX在成本端的支撑作用开始减弱。周五PX价格较上一交易日上涨14美元/吨，收于945美元/吨CFR中国。折算PTA现货加工费约为449元/吨，盘面加工利润为371元/吨。
下游来看，周五江浙地区聚酯市场报价延续上涨，聚酯产销表现清淡。具体来看，涤纶长丝产销为45%，涤纶短纤产销为70%。
供需结构来看，近期PTA装置检修降负增多，开工率维持低位，供应量短期出现下降。而中长期随着新装置的逐步投放，供应端压力依然较大。需求端聚酯各品种利润在近期开启修复，同时库存量环比持续下降，但绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造近期开工有所回升，临近年底尾单增加，订单需求小幅好转。
短期内PTA供需结构虽仍呈现供需两弱格局，但环比有所好转，预计PTA价格近期或将跟随油价呈现震荡运行。
乙二醇：
今日(12月19日)乙二醇主力合约2305最后收盘于4120元/吨，较上一交易日收盘价下跌93元/吨，整体变化幅度为2.21%。
基差来看，张家港乙二醇市场现货基差商谈价为贴水01合约10-15元/吨。
供应端来看，新装置投产下，乙二醇供给压力再度回升。
进口方面，海外检修维持高位，预计12月进口难有增长。需求端聚酯各品种利润在近期开启修复，同时库存量环比持续下降，但绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造近期开工有所回升，临近年底尾单增加，订单需求小幅好转。
综合来看，短期油价再度转弱，同时乙二醇自身供需结构依然偏弱下，预计价格短期或有反弹，但中长期仍将承压运行。
1、产业动态
➢ PTA：嘉通能源 250 万吨 PTA 新装置准备投料试车。
2、产业链概况
