库存处于历史较高水平 PVC维持前期逢低看多观点

行情回顾：PVC2305合约周涨幅2.81%，报收于6398元/吨。

一、基本面跟踪

1)供给：截止至2022年12月16日，聚氯乙烯上游厂商开工率为70.85%，处在历史较低水平。聚氯乙烯下游华北地区厂商开工率为43%，下游华南地区厂商开工率为50%，处在历史较低水平。

2)需求：截止至2022年11月，当年我国房屋开发投资累计完成额为123,863亿元，同比增长为-9.8%，处于过去五年的较低水平;房屋施工面积累计值为896,857万平方米，同比增长为-6.5%，处于过去五年的较低水平;房屋竣工面积累计值为55,709亿平方米，同比增长为-19%，处于过去五年的较低水平;房屋销售面积累计值为121,250万平方米，同比增长为-23.3%，处于过去五年的较低水平。

3)库存：截止至2022年12月16日，上游西部地区生产企业聚氯乙烯库存是96,500吨，处于历史较高水平;下游华东华南地区聚氯乙烯库存是258,000吨，处于历史较高水平。

二、结论及操作建议

PVC：维持前期观点，逢低看多，静等政策传导后的基本面变化。

三、风险因素

1、房地产政策风险。2、疫情放开后的冲击超预期。

一、 现货跟踪 

二、 供给分析

三、需求分析

四、库存分析