存量产能充分释放 尿素市场缺乏利好驱动

一、行情回顾与展望

市场表现：尿素主力期货合约价格偏强运行。UR2305收盘价2480元/吨，涨幅0.32%，成交量173556手，持仓量170988手，净减10014手。

现货报价：尿素（小颗粒）出厂价格持稳运行。河南晋开出厂价2700元/吨（-20）；河南心连心出厂价2745元/吨（-20），阳煤平原出厂价2730元/吨（-30），华鲁恒升出厂价2730元/吨（-20），山西丰喜出厂价2670元/吨（-20），山西兰花出厂价2670元/吨；河北东光出厂价2680元/吨（-30）；河北正元出厂价2680元/吨（-20）。

供应库存：尿素装置开工率保持高位。截止03月08日，全国尿素日产量16.88万吨，周环比增长2.23%，同比增长3.55%。尿素企业库存量68.21万吨，周环比下降5.40万吨，降幅7.34%，较去年同期增加16.69万吨，涨幅32.39%。

后市展望：供需双增，市场矛盾较为缓和。尿素存量产能充分释放，目前日产达到16.88万吨以上的高位，同时储备肥的陆续释放也将补充市场货源。

需求端，农需采购启动，复合肥和三聚氰胺开工率维持高位，但增量已经有限；外盘价格持续走弱，“印标”提振效果有限，内外盘价格倒挂，后市仍然以内贸市场消化为主。

短期来看下游需求进入旺季释放，但供应端也处在放量阶段，市场缺乏超预期利好驱动，现货市场价格疲软，目前仍然处于贴水下的震荡市，关注上方阻力。

风险提示：宏观经济风险出口政策转向装置大面积停产

二、数据概览