PTA供需结构短期偏强 预计乙二醇价格或将震荡运行

PTA：

今日（3月17日）PTA主力合约PTA2305最终收盘于5710元/吨，较上一交易日收盘价上涨186元/吨，整体变化幅度为3.37%。

基差来看，3月底主港现货基差参考2305合约升水160-170自提。

上游来看，美国硅谷银行破产带来的影响仍在发酵，市场对于经济风险担忧加剧，原油价格继续下跌。PX方面，近期国内PX产量稳步提升，预计未来PXN价差或将收缩，PX在成本端的支撑作用或将减弱。昨日PX价格较上一交易日下跌14美元/吨，收于1018美元/吨CFR中国。折算PTA现货加工费约为308元/吨，盘面加工利润为212元/吨。

下游来看，昨日聚酯市场价格下调，聚酯工厂让利销售但下游采购心态偏谨慎，聚酯产销表现低迷。具体来看，昨日涤纶长丝产销为28%，涤纶短纤产销为56%。

供需结构来看，近期PTA加工利润有所修复，未来PTA供应收缩量或将有限。需求端聚酯各品种利润表现低迷，聚酯综合利润维持在盈亏平衡线附近，而聚酯库存再现小幅累库，库存绝对量同比依然处于高位状态。聚酯开工近期持续回升，但回升幅度明显放缓。

终端织造开机率有所下滑，内销市场表现尚可，但外贸订单表现不佳，预计未来织造环节开机率或将持稳运行。整体来看，短期油价偏弱运行，而PX供应逐步回升，中长期趋于宽松下或将使得成本端的支撑作用有所减弱。

而PTA自身供需结构短期偏强，因此预计PTA价格短期或将呈现偏强震荡走势。

乙二醇：

今日（3月17日）乙二醇主力合约2305最后收盘于4047元/吨，较上一交易日收盘价上涨33元/吨，整体变化幅度为0.82%。基差来看，下周现货贴水05合约15-20。本周华东乙二醇主港库存量为98.35万吨，较上周101万吨下降2.65万吨，去库幅度为2.62%。下周到船预报量为11.26万吨。

供应端来看，近期乙二醇新装置投产，部分前期检修装置重启，乙二醇供应端压力短期有所回升。而5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应存在缩量预期。

进口方面，3月进口到港量或将下滑，港口库存或将呈现小幅去库。需求端聚酯各品种利润表现低迷，聚酯综合利润维持在盈亏平衡线附近，而聚酯库存再现小幅累库，库存绝对量同比依然处于高位状态。

聚酯开工近期持续回升，但回升幅度明显放缓。终端织造开机率有所下滑，内销市场表现尚可，但外贸订单表现不佳，预计未来织造环节开机率或将持稳运行。

综合来看，短期乙二醇供应有所回升，而中期供应存在缩量预期。需求端整体表现边际回暖，乙二醇供需结构短期较弱，但中期依旧偏强，预计未来乙二醇价格走势或将呈现震荡运行。

1、产业动态

PTA：

中泰石化120万吨装置降负至5成附近，预计维持至后期检修。

福海创450万吨装置提负荷至8成左右。

2、产业链概况