俄罗斯以及OPEC+减产 高硫燃油过剩迎边际好转
行情复盘
4月21日，燃料油期货主力合约收跌2.63%至3002元/吨。
主力持仓
4月21日，燃料油期货主力持仓呈现多增空减局面。
现货市场
4月21日新加坡现货方面，高硫380CST449.09美元/吨，环比下降1.39%。0.5%低硫燃料油561.3美元/吨，环比下降1.17%。
背景分析
低硫燃油利润偏低使得炼厂开工积极性不高，日韩发电旺季逐渐结束，BDI指数回落，整体来看需求支撑有限。未来新产能投放落地的情况下，低硫燃料油上行空间有限。
研报正文
【燃料油】
4月21日新加坡现货方面，高硫380CST449.09美元/吨，环比下降1.39%。0.5%低硫燃料油561.3美元/吨，环比下降1.17%。
4月21日新加坡燃料油纸货方面，高硫380cst近月价格为440.86美元/吨，环比下降1.53%。低硫燃料油近月纸货556.51美元/吨，环比下降1.19%。
国际原油市场，库尔德地区原油供给恢复叠加俄罗斯出口旺盛，供给放松油价走低。
高硫燃料油方面，俄罗斯以及OPEC+减产，高硫燃油过剩迎边际好转。国内地炼需求仍有支撑但二次加工利润有所走弱。中东以及南亚发电高峰的到来，未来需求向好。长期来看，供给回落需求有所支撑预计高硫燃料油价格仍有上行空间。
低硫燃料油方面，低硫燃油利润偏低使得炼厂开工积极性不高，日韩发电旺季逐渐结束，BDI指数回落，整体来看需求支撑有限。未来新产能投放落地的情况下，低硫燃料油上行空间有限。
预计短期宽幅震荡走势，多FU空LU。
【原油】
上周内外盘油价震荡下行。上周WTI原油期货总体收跌4.57美元，跌幅5.54%报77.95美元。Brent原油期货总体收跌4.56美元，跌幅5.28%报81.75美元。上周，油价主要受供给端影响。库尔德地区恢复原油供给叠加俄罗斯原油出口旺盛，供给松动使得油价承压。
未来随着金融风险回稳，市场关注的重心将重回基本面情况。需要继续关注原油供需情况。
综上，油价短期震荡。
