螺纹钢库存难走低 热卷市场持续疲软
来源：南华期货
行情复盘
5月24日，螺纹钢期货主力合约收跌3.51%至3466元/吨。
操作建议
策略上，建议逢低做多钢厂利润。
背景分析
从宏观的角度来看，预期仍然偏强，5-6月产业需求淡季并没有太多不确定性，大概率继续进行宏观层面的博弈。从供需角度来看，5月需求有望淡季不淡，但钢厂限产力度执行不强，在现有高铁水产量下，螺纹钢库存难以持续走低。
后市展望
整体观点为短期区间偏弱震荡，中期看空。如果粗钢平控落地，将阶段性改善钢材的供应压力，有利于螺纹提升估值，策略上，建议逢低做多钢厂利润。
研报正文
一、核心观点
螺纹钢：
【盘面信息】盘面震荡，测试支撑。
【南华观点】
整体观点为短期区间偏弱震荡，中期看空。
从宏观的角度来看，预期仍然偏强，5-6月产业需求淡季并没有太多不确定性，大概率继续进行宏观层面的博弈。
从供需角度来看，5月需求有望淡季不淡，但钢厂限产力度执行不强，在现有高铁水产量下，螺纹钢库存难以持续走低。
但是如果粗钢平控落地，将阶段性改善钢材的供应压力，有利于螺纹提升估值，策略上，建议逢低做多钢厂利润。
热卷：
【盘面信息】日盘热卷放量增仓大跌。
【信息整理】越南热卷进口价格继续下跌。
【南华观点】
国内市场持续疲软，热卷供给维持低弹性，需求低位徘徊，下游成交较差。空单持有。
铁矿石：
【盘面信息】工业品普跌，铁矿石期价加速下跌。
【南华观点】
工业品普跌，市场情绪转向悲观。陆续有钢厂复产，下游需求缺乏增长点的情况下，复产只会加剧产业链矛盾，此外粗钢平控的预期有所加强。空单持有。
二、相关图表
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