短期焦炭低位震荡 焦煤价格中枢将下移

逻辑和观点

焦煤：

供给上，进口蒙煤甘其毛都口岸通关车数维持高位，预计3季度蒙煤中长协重新定价后，蒙煤进口量会持续增加。澳煤价格回落，预期澳煤进口有所改善。国内“保供稳价”政策不变，煤矿的生产和供应总体平稳。

需求上，钢厂复产，铁水产量虽然维持高位，但钢厂保持低库存，焦煤供需宽松格局延续，短期焦煤低位震荡。

中长期来看，在粗钢平控预期和终端需求羸弱的现实下，焦煤价格中枢将下移，低库存水平驱动阶段性反弹。

操作策略：区间操作，上方压力1420，下方支撑1210。

风险因素：下游采购意愿、煤炭进口等。

焦炭：

供给上，行业平均焦化利润尚可，开工率保持高位。但受制于下游需求，部分焦企小幅减产。需求上，前期钢厂利润修复，钢厂复产，焦炭补库需求部分释放。然而，市场对黑链终端需求担忧仍存，产业负反馈格局延续的风险仍在。总体上，焦炭供需趋于宽松，焦炭盘面已充分反映现货提降预期，下行空间有限，但在焦炭在基本面偏弱的格局下，盘面反弹动力不足，短期焦炭低位震荡。

操作策略：区间操作，上方压力2200，下方支撑2020。

风险因素：钢厂产能表现、焦化利润、盘面情绪等。

行情点睛

【焦煤】

期货市场：截至日盘焦煤2309合约收盘于1338元/吨，上浮23元/吨，涨幅为1.75%。

现货市场:唐山市场低硫主焦煤价格1735元/吨。泰安市场主焦煤价格1800元/吨。

武威市场中硫气煤价格1100元/吨。临沂市场气煤1350元/吨。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸蒙5#(原煤)报价在1100元/吨，蒙3#(精煤)报价1250元/吨。据统计局数据显示：1-5月中国生产原煤19.1亿吨，同比增长4.8%，其中4月生产原煤3.8亿吨，同比增长4.5%，日均产量1272万吨。据海关总署显示，2023年1-5月进口煤炭1.8亿吨，同比增长89.6%，其中5月中国进口煤及褐煤3958万吨，同比增长92.7%

【焦炭】

期货市场：截至日盘焦炭2309合约收盘于2120元/吨，上浮42.5元/吨，涨幅为2.05%。

现货市场：港口现货整体维稳。日照港准一级冶金焦(平仓)价格1940元/吨，一级冶金焦(平仓)价格2040元/吨。天津港准一级冶金焦价格1940元/吨，一级冶金焦价格2040元/吨。唐山准一级冶金焦价格1870元/吨，一级冶金焦价格1990元/吨。