棉花：抛储来袭供应偏紧暂缓 关注万七关口表现

【行情分析】

2023年度新疆产量担忧仍存，籽棉抢收预期也未退却，中期棉价上行驱动仍未结束，但短期而言，抛储及配额发放，供应紧缺格局有所缓解，且下游成品需求也依旧低迷，棉纱整体商业库存较多，需求端也使得短期棉价仍存压力。

综上，短期棉价或区间震荡，中期棉价仍易涨难跌，关注抛储情况及主产区天气情况。

【基本面消息】

USDA：截止7月23号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为78%;去年同期水平为79%，较去年同期落后 约1个百分点;近五年同期平均水平在79%，较近五年同期平均水平落后1个百分点。

USDA：截至7月13日当周，2022/23美陆地棉周度签约1.52万吨，周增191%，较前四周平均水平降11%，其中中国0.74万吨，越南0.36万吨。2023/24美陆地棉周度签约1.95万吨，周增69%，其中中国1.12万吨。2022/23美陆地棉出口装运5.29万吨，周增12%，较前四周平均水平持平，其中中国1.97万吨，巴基斯坦0.71万吨。

国内方面：

截至7月26日，郑棉注册仓单11169张，较上一交易日减少62张;有效预报417张，较上一交易日不变，仓单及预报总量11586张，折合棉花46.34万吨。

7月26日，全国3128皮棉到厂均价18025元/吨，上涨33元/吨;全国32s纯棉纱环锭纺价格24820元/吨，稳定;纺纱利润为-7.5元/吨，减少36.3元/吨。棉价上涨，纺企谨慎观望，部分纱厂受库存压力影响，出货意愿较强，一单一价，商谈优惠空间加大，纺纱即期利润亏损。

【操作建议】逢低做多

【评级】中性

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。