油脂短期回调为主 油菜籽产区天气风险犹存

一、行情回顾与操作建议

华南 24 度棕油，现货，09+60;8 月货期 09+70;9 月货期09+80。华南一级菜油 09+230(现货);广西各厂三级菜油 09+50(8-9 月)，01+200(10-1月)。华东一豆 09+350(8-9 月)，华南一豆 09+300(8 月)。

三大油脂 09 合约冲高回落，开始逐步移仓至 01 合约。美豆天气市，美豆产区迎来降雨的利空重新左右市场。

棕榈油出口改善提振盘面，但季节性增产期可能会压制上涨空间。加拿大油菜籽产区天气风险犹存，新季供需趋紧，但俄罗斯出口市场提速或弥补此缺口。我们认为油脂中长期仍然会走强，短期回调为主，技术上关注 60 日线支撑。跟踪美豆、油菜籽主产区天气和东南亚棕榈油产区天气。关注即将公布的 MPOB 和 USDA 报告。

二、行业要闻

马来西亚棕榈油局(MPOB)表示，马来西亚2023 年棕榈油产量预计达到1900 万吨。如果这一预期成为现实，将比2022 年的1845 万吨提高3%。出口预计为 1600 万吨，比上年的 1572 万吨提高1.8%。库存预计为200万吨，低于 2022 年底的 219 万吨。

调查显示，分析师预计 7 月马来西亚棕榈油库存达到179 万吨，比6月底的库存 172.1 万吨提高 4.0%，创下五个月来的峰值。产量预估为158万吨，比 6 月份的 144.8 万吨提高 9.1%，创下去年12 月以来的最高水平。出口量为 127 万吨，比 6 月份的 117.2 万吨环比增长8.4%。

马来西亚棕榈油协会(MPOA)的数据显示，2023 年7 月1-31 日期间，马来西亚棕榈油产量为 160 万吨，环比增长10.73%。其中马来西亚半岛的产量环比增长 16.60%，东马来西亚增长 2.16%，沙巴环比减少0.68%;沙捞越增长 11.14%。

三、数据概览