棕榈油延续偏弱运行 豆油价格跟随外盘变动
行情复盘
12月19日,棕榈油期货主力合约收涨1.19%至7152.0元。
持仓量变化
12月19日收盘,棕榈油期货持仓量:+597手至424589手。
现货市场
张家港棕榈油现货价为 7180 元/吨(100),广东棕榈油现货价为 7160 元/吨(100),张家港豆油现货价为 8390 元/吨(60),广州豆油现货价为 8380 元/吨(60)。
背景分析
需求方面,豆油消费有所好转,但需求尚未完全启动,去库时点仍需进一步观察,整体呈现供强需弱结构,未来关注下游冬季与春节油脂采购情况,警惕旺季落空带来的价格风险。
研报正文
内容提要
现货方面,张家港棕榈油现货价为 7180 元/吨(100),广东棕榈油现货价为 7160 元/吨(100),张家港豆油现货价为 8390 元/吨(60),广州豆油现货价为 8380 元/吨(60)。
棕榈油出口趋弱。航运机构数据显示,马棕榈油 12 月 1-15 日出口环比下降 13.6%,产量环比下降 10.81%,印尼 10 月库存同样下降至 300 万吨以下,产地端供应压力有所缓解,马棕库存拐点或将到来,但是供需双减情况下去库力度相对有限,预计位于高位。
国内棕榈油库存回升至 97 万吨左右,下游消费未见好转,库存压力施压盘面,国内棕榈油延续偏弱运行。近期国内棕榈油运行相对弱于外盘,关注春节备货对棕榈油消费的提振力度。
豆油同样延续偏弱震荡运行。受巴西降水影响,豆油价格整体跟随外盘变动。国内方面,随着大豆到港,豆油库存为99.23万吨,较上周变动较小,高位库存未出现明显缓解。
需求方面,豆油消费有所好转,但需求尚未完全启动,去库时点仍需进一步观察,整体呈现供强需弱结构,未来关注下游冬季与春节油脂采购情况,警惕旺季落空带来的价格风险。
风险因素
南美降水持续下降;棕榈油超预期减产;下游消费超预期修复
1. 行情与现货价格回顾
2. 基本面情况