花生仍是供需两淡局面 塑料价格或维持震荡运行
行情复盘
3月6日,花生期货主力合约收跌1.52%至8938.0元。
资金流向
3月6日收盘,花生期货资金整体流出1499.87万元。
背景分析
国内花生开盘减仓大跌,当日2404合约下跌1.56%,报收8938元/吨。贸易商采购仍理性,由于对后市多偏空,实际按需采购。因此,虽然近期产区询价问货增多,但实际成交量依然不大。
后市展望
近期国内油粕盘面表现较强,油厂榨利预计有所改善。但只要榨利在0附近,油厂采购积极性仍不会高。短期,预计仍有减仓下跌。
研报正文
【油脂】
昨天,国际棕榈油行业会议继续召开,受利多言论刺激,BMD毛棕盘面继续大涨,马棕5月合约上涨2.31%,报收4081林吉特/吨。
日线看,马棕5月合约初步上破前高,但暂时还在大区间上沿附近,区间上沿尚未有效突破。近两日国际分析师预估印尼棕榈油2024年可能要减少100万吨,此前机构多预估印尼2024年小增100多万吨,同时会议嘉宾看多6月之前的棕榈油行情。
此外,2月马棕库存预计继续回落,供需中性稍低。但印尼2月降雨继续偏多,供需有可能较马棕紧张。3月之后产地进入增产季,但增产初期产量不高,叠加印度斋月备货需求,3-4月产地库存预计难增。
隔夜,CBOT豆类继续横盘震荡。巴西大豆收获进度近半,近期美豆及巴西大豆价格或均跌至主产州成本线附近,巴西大豆报价有涨。国内方面,昨天国内油脂大涨,棕榈油大幅增仓领涨,受马盘及国内供需预期支撑。
基本面看,国内棕榈油3月船期买量仍不多,库存仍会下降,3月供需可能紧张。国内3月国内到港大豆季节性偏少,但可能存在定向轮出的补充,另外4月之后国内进入到巴西大豆的港高峰期,国内大豆供给暂时无需太担忧。
近期新增菜籽买船较多,国内菜油供需宽松或持续到至少4-5月。中期,国际棕榈油产地库存暂时难增,巴西大豆出口的压力一直在消化中,美豆及巴西大豆都已跌至成本线附近,国内油脂下行动力减弱,但趋势大涨因素暂无。
因巴西大豆出口压力仍有,美豆新作面积预期增加,中期国际棕榈油进入增产增库周期。基本面看,连棕仍将是国内油脂相对最强品种,短期关注P2305大区间上沿附近表现,上破预计存在一定压力。操作上,择机波段尝试多单。豆棕、菜棕价差继续低位弱势运行。
【花生】
昨天,国内花生开盘减仓大跌,当日2404合约下跌1.56%,报收8938元/吨。贸易商采购仍理性,由于对后市多偏空,实际按需采购。因此,虽然近期产区询价问货增多,但实际成交量依然不大。
此外,近期益海油厂陆续收购,但收购价格与年前较为一致。由于价格下跌后,农户惜售,实际出货也不多。国内市场仍是供需两淡局面。近期国内油粕盘面表现较强,油厂榨利预计有所改善。但只要榨利在0附近,油厂采购积极性仍不会高。短期,预计仍有减仓下跌。操作上,短空持有。
【塑料】
PE整体负荷小幅下滑;大部分品种进口窗口保持关闭,一季度PE进口量环比有减量;原油价格高位震荡。PE地膜需求旺季将至,但今年下游整体复工速度不及往年,成品库存水平偏高,关注后续需求恢复情况。
PE中上游库存水平仍偏高,中上游企业降价促销操作增多。05合约基差-140元/吨;5-9价差基本平水,跨月价差收窄;HD贴水LL;LD升水LL;L2405-PP2405合约价差740元/吨左右。中上游库存承压,需求恢复速度慢,但成本支撑坚挺,需求旺季将至,PE价格维持震荡运行,关注后续需求恢复情况以及原料价格波动。