油脂：棕油等待MPOB报告指引

受CBOT豆油以及BMD棕油下跌，以及市场信心不足，无心挺价的拖累，DCE豆油下跌近1.5%。

截至收盘，主力9月合约报7698元，较昨日收盘价下跌82元。现货随盘下跌，基差报价多下跌 。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格7920元/吨，较前日下跌100元/吨，江苏地区工厂豆油4月现货基差最低报2405+220。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7810元/吨，较昨日下跌80元/吨，广东地区工厂4月基差最低报2409+400。

【基本面消息】

分析师称虽然近期的天气忧虑已支撑了棕榈油价格，但出口滞后可能限制涨势。调查显示，马来西亚4月棕榈油出口量料环比下滑7.79%至122万吨，由于面临来自其他食用油的激烈价格竞争。

行业资深分析师Dorab Mistry周三称，预计6月之前，马来西亚BMD毛棕榈油期货基准合约料处于每吨3,700-4,300马币(780-906.4美元)区间，因供应紧俏将抵消需求疲弱的影响。

根据一家机构的气象研究，预计2024年夏季将围绕厄尔尼诺-南方涛动的中性负相位振荡，而拉尼娜现象的阈值可能在接近8月时达到。第三季度拉尼娜现象的出现可能会缓解干旱风险，这对棕榈树有利。

【行情展望】

棕榈油方面，马来西亚毛棕榈油期货惯性下跌，市场将等待MPOB的报告给予指引。随着产量呈现季节性恢复以及出口疲软的担忧影响，长线毛棕油期货有逐步回落的可能。国内方面，大连棕榈油期货市场跟随马棕下跌，但不排除有短暂反弹的可能，后市仍有继续承压下跌的风险，长线看弱至7000-7200元区间。

豆油方面，CBOT大豆反弹，主要生产国的天气影响大豆作物产量，巴西的南里奥格兰德州，大豆产量可能因为洪水而损失数百万吨。本周末USDA月报发布，若市场关注旧作大豆减产的话，CBOT大豆仍有突破1250美分后上涨的机会。

国内方面，现货基差报价下跌，终端需求有限，市场心态较为悲观。巴西大豆陆续到港，工厂开机率逐步提升，终端采购量有限，或将导致工厂库存增加。传统的油脂需求淡季来临，叠加上棕油、菜油供应增加，豆油现货承压，基差报价仍有一定下跌空间。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。