宽松政策提振市场信心 铁矿石维持震荡运行

一、行情回顾

铁矿石 2409 主力合约今日收出了一颗上影线 14 个点，下影线 0.5 个点，实体17.5 个点的阴线，开盘价：900，收盘价：882.5，最高价：914，最低价：882，较上一交易日收盘跌 19 个点，跌幅2.11%。

二、消息面情况

1、中钢协：2024 年 4 月，各品种采购成本环比全面下降，煤焦、铁矿等主要品种降幅在7%以上。2024年1-4 月，炼焦煤采购成本同比下降 11.82%;冶金焦同比下降 15.97%;国产铁精矿同比上升8.80%，进口粉矿同比上升 5.56%;废钢同比下降 7.88%。

2、国家统计局：1-4 月，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额亏损 222.2 亿元;采矿业实现利润总额3923.9亿元，同比下降 18.6%;制造业实现利润总额 14439.8 亿元，增长 8.0%。

3、根据世界钢铁协会(worldsteel)的数据，2024 年 1 月至 4 月，全球 DRI 产量达到3743 万吨，同比增长1.7%。值得注意的是，印度在 4 月成为 DRI 最大生产国，产量达 441 万吨。其次是伊朗、俄罗斯和埃及，产量分别为 187 万吨、71.5 万吨和 58.2 万吨。

三、基本面情况

供应方面，5 月 20 日-5 月 26 日澳洲巴西铁矿发运总量 2749.7 万吨，环比增加294.1 万吨。澳洲发运量1944.2万吨，环比增加 192.8 万吨，其中澳洲发往中国的量 1587.8 万吨，环比增加 70.5 万吨。巴西发运量805.5万吨，环比增加 101.3 万吨。中国 45 港到港总量 2424 万吨，环比减少 423.1 万吨。

本期全球铁矿发运总继续回升，澳巴发运均有增长，到港量有所回落，但仍处同期高位。海关总署数据显示，4 月中国进口铁矿砂及其精矿10181.8万吨，环比增长 1.1%;1-4 月累计进口铁矿砂及其精矿 41182.1 万吨，同比增长7.2%。据国家统计局数据，4月份中国铁矿石原矿产量为 8790.4 万吨，同比增长 11.5%;1-4 月累计产量为 36887.0 万吨，同比增长14.0%。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截至 5 月 24 日，45 港进口铁矿库存环比增加 49.53 万吨至 14855.32 万吨，日均疏港量环比下降8.02 万吨至 298.96 万吨，港口库存连续两期出现累库，疏港量在连续三期增加后出现回落，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 81.5%，环比持平，同比减少0.86%;高炉炼铁产能利用率 88.54%，环比减少 0.03%，同比减少 1.39%;日均铁水产量236.8 万吨，环比减少0.09万吨，同比减少 4.72 万吨，产能利用率和铁水产量在连续六期环比增加后出现回落。

据国家统计局数据显示，1-4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为 34367 万吨、28499 万吨和 45103 万吨，同比分别下降3%、下降4.3%和增长2.9%;其中 4 月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为 8594 万吨、7163 万吨和11652 万吨，同比分别下降7.2%、下降 8%和下降 1.6%;4 月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为 286.47 万吨、238.77 万吨和388.4 万吨，环比3月份分别增长 0.61%、增长 1.87%和下降 2.4%。

由于当前钢厂库存不高，钢厂利润偏弱但暂不构成减产压力，预计 5 月维持复产趋势。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期铁矿发运总量环比增加，到港量出现回落但仍然处于相对高位，港口库存继续累库再创年内新高，铁水产量小幅回落。近期国内较为宽松的政策提振市场信心，但终端需求不及市场预期，短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。