原油现实偏弱但接近底部 甲醇高位震荡

行情复盘

6月6日,甲醇期货主力合约收跌0.08%至2564.0元。

持仓量变化

6月6日收盘,甲醇期货持仓量:-11522手至791207手。

背景分析

截至6.6日,港口库存61.8增0.38万吨,工厂库存39.31减1.4万吨。

后市展望

考虑到09对应Q3,且港口库存确处于低位,原油再次企稳,高位震荡的观点,关注累库进度。

研报正文

原油

供应端:以色列黎巴嫩紧张程度加剧。OPEC+会议结果不及预期,尽管三季度延续减产,但给出了10月后恢复额外减产产量的止引。

需求:中美制造业PMI均不及预期,美国ADP就业不及预期,但中美欧服务业PMI均好于预期。欧洲降息继续加强降息潮叙事,原油需求预期好转。

库存端:截至2024年5月31日,EIA数据显示商业原油累库123万桶,汽油累库210万桶,馏分油累库319万桶。

观点:目前原油现实偏弱但接近底部,降息交易带来的是修复反弹,但趋势上涨需要现实加强,我们认为WTI70美元支撑仍然有效,但确认上涨最好看到美国宏观数据转好和Brent基差回正。

甲醇

供应端:截至6.6日,国内80.96%,环比增加0.1%;5月下开工开始回升。海外开工58%,较上期降4个百分点,主要是非伊装置开始兑现春检,稍下调6月进口预期。

需求端:截至6.6日,下游加权开工68.5%,降2个百分点,部分装置临停车;其中MTO开工率在74.6%,中煤榆林、内蒙古久泰烯烃装置短停。传统下游开工52.6%,降1个百分点(甲醛开工下降,其他变化不大)。

库存:截至6.6日,港口库存61.8增0.38万吨,工厂库存39.31减1.4万吨。

观点:当前国内、外春检至供应下降+低港口库存,随着需求负反馈持续上升(兴兴、阳煤、鲁西等检修兑现,富德检修传闻,久泰MTO临停车),港口基差回落;整体供需的预期仍将偏向累库;而外部的变化主要在宏观及能源成本预期上。虽然供需仍偏弱,但很难作为大矛盾(因利润的负反馈也能因利润开启),考虑到09对应Q3,且港口库存确处于低位,原油再次企稳,高位震荡的观点,关注累库进度。

免责声明:文章观点与本站立场无关,不承担任何责任,未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
继续阅读
关联品种: 原油 甲醇 所属公司:混沌天成期货

相关研报

特朗普赢得总统大选 市场担忧其将继续推动原油增产
关联品种: 原油 2024-11-07
PVC供需矛盾仍较为突出 塑料成本支撑力度不足
关联品种: PVC 塑料 原油 2024-11-07
宏观经济数据改善 原油价格低位有所修复
关联品种: 原油 2024-11-06
原油处在多空相持阶段 资金始终维持谨慎
原油处在多空相持阶段 资金始终维持谨慎
关联品种: 原油 2024-11-06
豆油去库拐点显现 豆粕需求暂无利多支撑
关联品种: 豆油 豆粕 原油 2024-11-04
上期所
大商所
郑商所
上期能源
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
沪铜主力
----
----
----
沪铝主力
----
----
----
线材主力
----
----
----
热卷主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
鸡蛋主力
----
----
----
生猪主力
----
----
----
豆油主力
----
----
----
棕榈油主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
苹果主力
----
----
----
红枣主力
----
----
----
花生主力
----
----
----
棉花主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
原油主力
----
----
----
20号胶主力
----
----
----
国际铜
----
----
----
低硫燃料油主力
----
----
----
农产品期货
金属期货
化工期货
能源期货