工业硅供强需弱持续走阔 价格或以偏弱震荡为主

重要消息：

(1)江苏南京：到 2030 年全市光伏累计装机力争达到 200 万千瓦。近日，江苏省南京市人民政府印发《南京市碳达峰实施方案》。文件指出，推动太阳能多场景利用，因地制宜、分类施策，大力发展分布式光伏系统，有序推进集中式光伏复合项目建设。到 2025 年全市光伏累计装机确保达到 150 万千瓦，力争 180 万千瓦;到 2030 年全市光伏累计装机力争达到 200 万千瓦。

(2)浙江温州：2024 年力争风电光伏装机容量增加 10 万千瓦。6 月17 日，瑞安市人民政府办公室关于印发瑞安市承接落实省、温州市进一步推动经济高质量发展若干政策工作方案的通知，通知指出，继续推进整县屋顶分布式光伏开发建设。2024 年，力争风电、光伏装机容量增加10 万千瓦。

(3)四川：分布式光伏备案，无需取得电力消纳意见。6 月 15 日，四川发改委、四川省能源局联合发布《关于做好分布式光伏开发建设有关事项的通知》。通知明确：分布式光伏备案无需取得电力消纳意见。对于设置分布式光伏备案前置条件的地区，有关市(州)能源主管部门应立即组织开展自查自纠，即时整改，不得擅自增减分布式光伏备案审查条件。

在2017 年发布的《关于加强和规范分布式光伏发电项目建设管理的通知》中，曾要求纳入建设规模指标管理的分布式光伏项目，备案需出具电网企业电力消纳意见——“单个项目在 2MW 以下的由市(州)电网企业出具消纳意见，2MW 及以上、20MW 以下的由省级电网企业出具消纳意见”

行情回顾：

6月 18 日，工业硅主力合约日内下跌，收盘价为 11,935 元/ 吨，涨跌幅-1.73%。工业硅 2412 合约日内震荡，收盘价为 14,800 元/吨，涨跌幅 0.17%。

现货市场：

工业硅国内主要地区及港口硅价下调。421#与通氧553#价差为 550 元/吨，与前一交易日变化 50 元/吨，最优交割品为 421#。华东421#现货平均价为 13600 元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-335 元/吨，较上一交易日变化 220 元/吨。

逻辑观点：

基本面，供强需弱走阔。供给端，周度产量、新开炉数持续增加。新疆产量基本稳定，四川持续增产，云南大幅复工。供给整体宽松，对库存去化造成压力。

需求端，多晶硅方面，周度产量持续降低，工厂库存边际下降，亏损幅度基本不变，短期内，预计将负反馈导致多晶硅产量、开工率持续下滑，叠加美国对东南亚光伏的反补贴、反倾销政策，对多晶硅消费带来压力。中长期看政策端对光伏支撑的兑现。有机硅、铝合金需求维稳为主。

库存方面，仓单持续大幅增加。截止 6 月 18 日，广期所公布的注册仓单 30.44 万吨，较前日+6900 吨。

整体看，工业硅基本面偏弱，供强需弱持续走阔。由于期价前期回调较多，消化了部分丰水期复工的利空预期，叠加价格已接近成本线，预计后续以偏弱震荡为主。中长期需关注仓单库存的消化、光伏行业支持政策的兑现情况。